Actions Actions Van de Velde L'action de Van de Velde est souvent préférée aux obligations de qualité à faible rendement. Au cours de Bourse actuel, son rendement bénéficiaire est légèrement inférieur à 5%, à comparer aux 0,26% d'une obligation publique belge. Conserver.
Actions Actions Exxon Mobil La hausse du cours du pétrole n'a pas été suffisante pour compenser la baisse des marges du groupe. De plus, le groupe continue à s'endetter pour maintenir le dividende. L'action s'échange moyennant une prime élevée par rapport à la moyenne du secteur.
Actions Actions CFE Après le récent rebond, l'action CFE affiche une valorisation acceptable. L'évolution du carnet de commandes du groupe belge de construction et de dragage est par ailleurs positive. Conserver.
Actions Actions Atenor Group Son portefeuille a atteint à nouveau son rythme de croisière. Le dividende demeuré stable pour 2015 avait déçu, mais nous prévoyons une hausse progressive de celui-ci au cours des prochaines années. Conserver.
Actions Actions Agnico-Eagle Mines Cette année, l'évolution de cours de l'action est en ligne avec celle des indices de mines d'or. Elle affiche une prime importante par rapport à ses pairs, ce qui peut se justifier partiellement par la qualité des actifs, les réserves et la position financière solide du groupe. Digne d'achat.
Actions Actions Aedifica Le potentiel d'investissement d'Aedifica repose sur l'augmentation des revenus à long terme grâce à des contrats locatifs de long terme et liés à l'inflation. Un substitut de qualité à une obligation (publique), avec un rendement de dividende brut de 2,9%.
Actions Actions BHP Billiton L'ampleur de la perte nette de BHP a déçu, même si elle est principalement imputable à des éléments exceptionnels. À 1,5 fois la valeur comptable, l'action n'est pas chère. Les actionnaires devront cependant se contenter temporairement d'un dividende en net recul.
Actions Actions CFAO Après plusieurs années difficiles, des perspectives de croissance s'ouvrent à nouveau pour CFAO. L'action est restée stable et constitue toujours une opportunité pour l'investisseur à long terme patient.
Actions Actions RealDolmen L'action est toujours bon marché. En raison du manque de croissance et des faibles marges, RealDolmen ne peut cependant pas prétendre à une valorisation nettement plus élevée.
Actions Actions Pan American Silver Pan American Silver a baissé de conserve avec le cours de l'argent et s'échange à deux fois la valeur comptable. La forte réduction des coûts de production est une agréable surprise, mais la croissance de la production se fera encore attendre au moins un an.
Actions Actions Deere & Company Le résultat opérationnel de Deere est une bonne surprise, mais le chiffre d'affaires reste sous pression. Qui plus est, l'action n'est pas vraiment bon marché. Pour l'heure, il existe dans le secteur des actions plus intéressantes.
Actions Actions EVS L'action du groupe belge est à nouveau dans un cycle haussier, et affiche par ailleurs une valorisation intéressante. Selon nous, elle surperformera le marché.
Actions Actions Agfa-Gevaert L'érosion du chiffre d'affaires inquiète les investisseurs mais elle devrait ralentir puisque Agfa-Gevaert est parvenue à renforcer sa rentabilité et génère des cash-flows libres positifs. Pour le surplus, sa valorisation est assez faible. Digne d'achat.
Actions Actions ArcelorMittal Le premier producteur mondial d'acier a (enfin) publié de bons résultats trimestriels. L'action s'est montrée plutôt performante ces derniers mois, et la valorisation actuelle est correcte. Conserver.
Actions Actions ASML Il est encore difficile d'estimer le retard que causera l'annonce décevante d'Intel au sujet de la technologie UVE du groupe néerlandais. À court terme, le potentiel haussier semble limité. En outre, l'action est plutôt chère.
Actions Actions Kinepolis Malgré un moins bon premier semestre 2016, Kinepolis reste une vraie machine à liquidités. Une qualité qui trouve cependant écho au niveau de sa valorisation. Des chocs intermédiaires pourront ouvrir de nouvelles fenêtres d'entrée plus intéressantes.
Actions Actions Telenet L'action n'est plus parmi les favorites des investisseurs, notamment depuis la suppression du dividende. Elle affiche des performances médiocres et sa valorisation est plutôt élevée. Attendre.
Actions Actions Picanol Le chiffre d'affaires comme le résultat du premier semestre 2016 ont dépassé largement nos prévisions. La valorisation est en outre loin d'être excessive. Digne d'achat.
Actions Actions Polarcus La forte recapitalisation a conféré à Polarcus deux années supplémentaires de marge de manoeuvre financière. D'ici 2018, les conditions de marché doivent s'améliorer pour permettre un redressement ultérieur.
Actions Actions Glencore La performance opérationnelle de Glencore s'est nettement améliorée au premier semestre. De plus, le groupe envisage à nouveau de verser un dividende en 2017 et l'action n'est pas chère à 0,8fois la valeur comptable.
Actions Actions Yum!Brands Les bonnes nouvelles en provenance de Chine arrivent au bon moment et ont assuré un rebond de cours. Ceci dit, l'action est plutôt chère. Conserver/attendre.
Actions Actions Kinross Gold Malgré ses performances impressionnantes du début de l'année, Kinross s'échange sous son sommet de fin avril. Une reprise de la hausse nécessite une nouvelle progression du cours de l'or.
Actions Actions Jensen Group L'acteur spécialisé dans les systèmes de lavage industriel confirme, avec ses résultats semestriels, le parcours impressionnant de ces dernières années. L'action n'a, pour l'heure, pas une valorisation excessive. Conserver.
Actions Actions Engie L'action renferme un potentiel de redressement en cas de rebond des prix de l'énergie. De plus, même abaissé, le dividende représente toujours un rendement attrayant de 4,8% brut.
Actions Actions Cameco Cameco dispose de la taille et des ressources financières nécessaires pour surmonter cette période difficile. Une option à long terme sur le cours de l'uranium.
Actions Actions Itau Unibanco Holding Les chiffres trimestriels d'Itau étaient supérieurs aux prévisions. Le conseil positif demeure, car nous anticipons un nouveau redressement de cours.
Actions Actions BP BP dispose d'un bilan stable et les incertitudes liées à la catastrophe pétrolière se sont largement dissipées. Son dividende élevé et sa valorisation attrayante font toujours de BP une action digne d'achat.
Actions Actions K+S Toutes les perceptions négatives sont intégrées dans le cours de l'action qui affiche une valorisation historiquement basse. Digne d'achat.
Actions Actions Nyrstar Le rapport semestriel de l'entreprise métallurgique belge a reçu un accueil mitigé. Malgré la forte hausse du cours du zinc, nous voyons trop peu d'arguments pour relever le conseil pour l'instant.
Actions Actions Proximus Le principal attrait de Proximus est actuellement son dividende stable. Le rendement d'environ 3,9% fait oublier beaucoup de choses.
Actions Actions Rio Tinto Les perspectives des marchés des matières premières ne sont pas mauvaises à court terme, mais Rio Tinto reste très tributaire du minerai de fer. Sa valorisation est relativement correcte pour l'instant.
Actions Actions Ablynx Le marché estime qu'une prise en licence du Vobarilizumab par AbbVie est peu probable. Nous prévoyons une volatilité persistante d'ici à ce que la décision soit connue mais confirmons la note "digne d'achat". Pour l'investisseur conscient du risque.
Actions Actions DSM Les chiffres trimestriels et les perspectives de DSM sont une très bonne surprise. Le cours a donc pris son envol, et l'action ne présente plus une valorisation attrayante. Conserver/attendre.
Actions Actions Barrick Gold Les cash-flows du groupe canadien ont progressé et son action a triplé de valeur depuis le début de l'année. Barrick fait ainsi mieux que la moyenne du secteur.
Actions Actions Bekaert Le Saint Graal est à portée de main pour Bekaert. Le cours, qui présente une valorisation correcte, reflète la bonne évolution de la situation.
Actions Actions UCB La valorisation d'UCB s'améliore. En cas d'actualité positive concernant Romosozumab, nous relèverons le conseil. Nous lui préférons toujours l'action Tubize.
Actions Actions Microsoft Son nouveau modèle d'affaires a remis Microsoft sur les bons rails, même si l'acquisition de LinkedIn est un nouveau saut dans l'inconnu et que la baisse de la rentabilité ne pourra être infléchie à court terme.
Actions Actions Euronav Les résultats légèrement décevants et les perspectives défavorables pour le troisième trimestre ont ramené l'action à son plus bas depuis 2014. Digne d'achat.
Actions Actions Newmont Mining Tant que le cours de l'or reste orienté à la hausse, les perspectives de Newmont sont très favorables. L'action n'est pas encore excessivement chère.
Actions Actions Seadrill Plusieurs éléments compliquent la situation financière du groupe norvégien déjà accablé de dettes. Par ailleurs, on ne prévoit pas d'amélioration dans le secteur du forage pétrolier en mer. Son action est à éviter.
Actions Actions Ontex La direction du groupe flamand Ontex s'était montrée prudente dans ses perspectives pour cette année. Le marché a dès lors pu apprécier les chiffres semestriels supérieurs aux prévisions. L'action n'est cependant pas bon marché.
Actions Actions Umicore Umicore bénéficie d'excellentes perspectives qui se traduiront très rapidement par une croissance des bénéfices, surtout si la hausse des cours des métaux précieux se poursuit. Ces perspectives sont toutefois en grande partie intégrées dans les cours actuels.
Actions Actions Melexis Le spécialiste belge de semi-conducteurs continue de croître et ses marges bénéficiaires restent très élevées. Résultat : l'action s'échange à un nouveau cours record. N'acheter que sur repli.
Actions Actions IBM Peu d'éléments neufs dans le rapport trimestriel de " Big Blue ". La décote par rapport à la moyenne historique a presque totalement disparu.
Actions Actions Royal Dutch Shell L'action de la compagnie britannico-néerlandaise a subi une correction après la publication des derniers résultats trimestriels. À court terme, l'intégration de BG Group sera surtout synonyme de frais uniques et d'une augmentation des dettes.
Actions Actions Fred Olsen Energy La crise persistante dans le secteur des services pétroliers pèse de plus en plus lourd sur le bilan du groupe norvégien. Heureusement, l'actionnaire majoritaire Bonheur (51,9%) a les reins solides.
Actions Actions Orange Belgium La suppression de la taxe sur les pylônes et le prolongement du contrat de location avec Telenet sont deux éléments positifs pour l'ancien Mobistar.
Actions Actions Banco Santander L'évolution de l'action de la grande banque espagnole n'étant pas extraordinaire ces derniers mois, sa valorisation est faible désormais. Nous attendons de meilleurs résultats en Amérique Latine pour relever le conseil.
Actions Actions Sandstorm Gold Le groupe canadien s'est très bien comporté ces derniers mois. Nous prévoyons qu'il commencera à verser un dividende à partir de 2017 au plus tard. L'action reste en Sélection de l'Initié.
Actions Actions Alcoa Le producteur américain d'aluminium vit ses dernières heures sous sa forme actuelle. Pour des raisons fiscales, nous conseillons de vendre les actions avant l'exécution de l'opération de scission en deux entités.
