De l’épargne à l’investissement: la taxation 
des placements 
pour les nuls

Quiconque passe de l’épargne à l’investissement est confronté à toute une série de taxes. Nous dressons la liste des principaux impôts et de leurs exceptions.

Toute personne qui commence à investir doit non seulement s’informer sur les nouveaux produits et leurs structures de coûts, mais aussi sur les règles fiscales. “La fiscalité belge des investissements est un monstre à plusieurs têtes, inutilement complexe, déclare Anton van Zantbeek, avocat spécialisé dans la fiscalité des investissements chez Rivus Advocaten. Mais cela ne doit certainement pas dissuader les épargnants de se lancer dans l’investissement. Si vous investissez auprès de plateformes ou de banques belges qui connaissent les difficultés fiscales de notre pays et que vous investissez dans des produits réglementés standard, cette complexité fiscale ne doit pas être un obstacle.”

Le précompte mobilier

Un premier type d’impôt, auquel les épargnants sont également confrontés, est le précompte mobilier. Les intérêts des comptes d’épargne réglementés sont soumis à un taux de 15 %, avec une exonération jusqu’à 1.020 euros. Tous les intérêts des comptes d’épargne inférieurs à ce montant sont exonérés d’impôt. Les intérêts des comptes à terme sont soumis à un précompte mobilier de 30 %, sans exonération. La banque retient cet impôt et le transmet à l’administration fiscale.


Les autres produits à revenu fixe, tels que les obligations et les bons de caisse, constituent un premier pas vers un investissement autre que le compte d’épargne. “Le risque d’investissement d’un bon de caisse est similaire à celui d’un compte d’épargne ou d’un compte à terme, mais il existe des différences importantes sur le plan fiscal”, explique Anton van Zantbeek. Il s’agit dans tous les cas de titres de créance ou de prêts à des entreprises, des gouvernements ou des banques, sur lesquels le prêteur obligataire perçoit des intérêts annuels. Vous payez également un précompte mobilier de 30 % sur ce coupon.


Les dividendes sont un autre type de distribution sur lequel vous êtes imposé en tant qu’investisseur. Un dividende est le bénéfice qu’une entreprise verse à ses actionnaires. Toutes les actions ne versent pas de dividendes, mais si vous en avez dans votre portefeuille, vous devrez également payer un précompte mobilier de 30 % sur ces actions. La plupart des banques ou des courtiers belges déduisent ce précompte pour vous. Les courtiers étrangers ne le font souvent pas. Vous devez ensuite déclarer vous-même ces dividendes à l’administration fiscale et payer l’impôt par le biais de votre déclaration annuelle de revenus.


Vous pouvez récupérer une partie du précompte mobilier sur les dividendes par le biais de votre déclaration d’impôts. Vous pouvez le faire pour un maximum de 800 euros de dividendes perçus, ce qui vous permet de récupérer 240 euros du fisc (30 % de 800 euros) via les codes 1437 et 2437 de votre déclaration d’impôts. A partir de l’année prochaine, ce montant augmente légèrement pour atteindre 833 euros et 250 euros de précompte mobilier récupérable.


Mais la Belgique ne serait pas la Belgique si elle ne disposait pas d’une foule de régimes d’exception. Par exemple, vous ne payez que 15 % de précompte mobilier sur les dividendes des sociétés immobilières cotées en Bourse qui investissent plus de 80 % dans l’immobilier de soins (maisons de repos).

Taxe sur les opérations boursières

En tant qu’investisseur, vous devez également tenir compte de la taxe sur les opérations boursières (TOB). Lors de tout achat ou vente, votre courtier ou votre banque déduira cette taxe. Pour les obligations et la plupart des fonds d’investissement, qu’il s’agisse de fonds gérés activement ou d’ETF passifs, un taux de 0,12 % s’applique, avec un plafond de 1.300 euros. Les transactions sur actions sont soumises à un taux de 0,35 % avec un maximum de 1.600 euros.


”En tant qu’investisseur, vous devez simplement vous rappeler que bouger avec vos investissements coûte de l’argent. Chaque fois que vous négociez une action, 0,35 % est supprimé. Lorsque vous vendez et achetez une action, il s’agit alors de 0,7 %. Si vous le faites trop souvent, votre rendement final s’en ressentira”, déclare Anton van Zantbeek.


Là encore, il y a des exceptions. Par exemple, vous payez 0,12 % de taxe d’investissement sur les fonds d’investissement, mais s’il s’agit d’un fonds de capitalisation, qui ne verse pas de dividendes mais les réinvestit, et que ce fonds est ­enregistré en Belgique, vous payez 1,32 % de taxe boursière, soit plus de 10 fois le taux appliqué aux mêmes fonds enregistrés à ­l’étranger.

Taxe sur les plus-values

Contrairement à d’autres pays européens, la Belgique ne connaît pas de taxe générale sur les plus-values. Ainsi, si vous vendez une obligation, une action ou une part d’un fonds de placement à un prix supérieur à celui de l’achat, cette plus-value n’est pas imposable, pour autant que vous l’ayez fait avec prudence.
Si l’administration fiscale estime que la plus-value est due à un comportement spéculatif, par exemple si vous avez effectué de nombreux achats et ventes sur une courte période, l’impôt sur les plus-values de 33 % s’applique.

La frontière entre un spéculateur et un bon père de famille est évaluée au cas par cas par les autorités fiscales.
Il existe une exception importante à cette règle générale : la taxe Reynders. Cette taxe est prélevée sur les plus-values de capitalisation des fonds obligataires.
Si vous achetez des parts d’un fonds obligataire et que vous les vendez plus tard à un prix plus élevé, vous payez un impôt de 30 % sur ce gain ou cette plus-value.

Cette taxe est également due sur la partie obligataire des fonds mixtes, qui investissent à la fois dans des actions et des obligations.
Si vous réalisez un bénéfice de 100 euros sur la vente d’un fonds qui n’investit que dans des obligations, vous paierez 30 % d’impôt sur les plus-values. Si ce fonds n’est composé qu’à moitié d’obligations, c’est cette moitié qui sera taxée.

Les courtiers et les banques belges déduisent la taxe Reynders de vos bénéfices.

Taxe sur les comptes-titres

Enfin, pour les gros patrimoines, la taxe annuelle sur les titres s’applique. Elle s’élève à 0,15 % et s’applique aux comptes-titres dont les investissements dépassent 1 million d’euros. “Bouger trop avec ses investissements coûte de l’argent, mais pour les grandes fortunes, rester assis coûte aussi de l’argent”, explique Anton van Zantbeek.


La taxe sur les comptes-titres est un exemple de la manière dont les investissements ont été de plus en plus taxés au fil des ans. “Par ­rapport à l’épargne, l’investissement est devenu plus cher d’année en année”, observe Anton van Zantbeek. Mais cela ne veut pas dire que l’épargne est donc plus intéressante que l’investissement, et certainement pas à long terme.