Stratégie de protection basée sur des “inverse trackers” (II)

Cette semaine, nous approfondissons la thématique des inverse trackers et vous présentons plusieurs ETF qui se concentrent sur une niche donnée, ainsi que deux trackers européens.

ProShares Short QQQ ETF

Ticker : PSQ

Bourse : NYSE Arca

Émission : juin 2006

Performance depuis le 01/01/2016 : +10,4%

Performance sur 12 mois : -6,9%

Performance sur 3 ans : -41,9%

Volume journalier moyen : 525 000

Actifs sous gestion : 297 millions USD

Frais annuels de gestion : 0,95%

L’émetteur ProShares, spécialisé dans les trackers à levier et les inverse trackers, a lancé cet ETF en 2006 sur le Nasdaq 100 ou QQQ. Cet indice représente les cent plus grandes valeurs du Nasdaq Composite des valeurs technologiques. La valeur sous-jacente comprend à la fois des contrats de swap avec des organismes financiers (notamment Citigroup, Bank of America, UBS) et des futures sur l’indice Nasdaq 100. PSQ s’adresse aux investisseurs qui s’attendent à une sous-performance relative des valeurs technologiques par rapport à l’indice large. Comme les inverse trackers sur le Dow Jones et le Russell 2000, le tracker facture des frais annuels de gestion de 0,95%.

ProShares Short MSCI Emerging Markets ETF

Ticker : EUM

Bourse : NYSE Arca

Émission : octobre 2007

Performance depuis le 01/01/2016 : +12,6%

Performance sur 12 mois : +25,9%

Performance sur 3 ans : +25,4%

Volume journalier moyen : 786 000

Actifs sous gestion : 477 millions USD

Frais annuels de gestion : 0,95%

Les investisseurs qui pensent que les marchés émergents resteront sous pression peuvent se tourner vers cet inverse tracker. Cet ETF (ticker : EUM) réplique la performance inverse du MSCI Emerging Markets Index sur une base journalière. La valeur sous-jacente comprend à cet effet des contrats de swap avec huit organismes financiers actuellement. La correction boursière dans les pays industrialisés est certes violente, mais encore assez jeune. Les pays en développement sont en difficulté depuis plus longtemps, comme en témoigne la performance d’EUM sur douze mois, et même sur trois ans.

Direxion Daily CSI 300 China A ETF

Ticker : CHAD

Bourse : NYSE Arca

Émission : juin 2015

Performance depuis le 01/01/2016 : +12,6%

Volume journalier moyen : 194 000

Actifs sous gestion : 157 millions USD

Frais annuels de gestion : 0,8%

Ce tracker de l’émetteur Direxion n’est sur le marché que depuis juin dernier, mais il a rassemblé plus de 157 millions USD d’actifs sous gestion en à peine un peu plus d’un semestre. L’ETF doit sa popularité rapide au fait qu’il suit l’inverse de la performance de l’indice boursier chinois CSI 300 (actions A). Cette stratégie a engendré un rendement de près de 20% depuis le début de l’année.

ProShares UltraShort Nasdaq Biotechnology ETF

Ticker : BIS

Bourse : NYSE Arca

Émission : avril 2010

Performance depuis le 01/01/2016 : +37,8%

Performance sur 12 mois : -11,2%

Performance sur 3 ans : -86,5%

Volume journalier moyen : 663 000

Actifs sous gestion : 118 millions USD

Frais annuels de gestion : 0,95%

Ces dernières années, les valeurs biotechnologiques comptaient parmi les vedettes de la Bourse. Le conte de fées a pris fin l’été dernier. Mais le Nasdaq Biotechnology Index se trouve toujours au niveau de fin 2014, soit un niveau trois fois plus élevé qu’il y a quatre ans. L’UltraShort Nasdaq Biotechnology Index de l’émetteur ProShares combine un inverse tracker et un tracker à levier. L’ETF cherche à établir deux fois l’inverse de la performance journalière du Nasdaq Biotechnology Index. La baisse presque quotidienne de l’indice cette année explique le rendement très élevé de ce tracker depuis le 1er janvier.

L’éventail de trackers européens est moins étendu en ce qui concerne les inverse ETF. Pourtant, il existe également plusieurs possibilités pour les investisseurs qui préfèrent rester en euro.

Lyxor Euro Stoxx 50 Daily Short ETF

Ticker : BSX

Code ISIN : FR0010424135

Bourse : Euronext

Émission : avril 2007

Performance depuis le 01/01/2016 : +11,8%

Prestation en 2015 : -13,6%

Actifs sous gestion : 57,6 millions USD

Frais annuels de gestion : 0,4%

Lyxor ETF appartient au groupe Société Générale. C’est l’un des plus grands émetteurs de trackers en Europe. Cet ETF réplique l’inverse de la performance journalière de l’indice Euro Stoxx 50. Il s’agit également d’un indice synthétique. On n’investit donc pas dans les valeurs sous-jacentes de l’indice proprement dit, mais on conclut des contrats de swap avec d’autres contreparties.

Amundi ETF Short Euro Stoxx 50 Daily ETF

Ticker : C5S

Code ISIN : FR0010757781

Bourse : Euronext

Émission : juin 2009

Performance depuis le 01/01/2016 : +11,5%

Performance en 2015 : -13,3%

Actifs sous gestion : 21,1 millions USD

Frais annuels de gestion : 0,3%

Amundi est une joint-venture entre Crédit Agricole (80%) et Société Générale (20%) qui est également active comme émetteur d’ETF. Cet inverse tracker est très similaire au produit de Lyxor ETF, d’où la proximité entre les rendements. L’Amundi ETF a cependant été mis sur le marché un peu plus tard, ce qui explique les actifs sous gestion plus faibles. Les frais annuels de gestion sont cependant légèrement inférieurs.