Où placer son épargne Covid? Les conseils de Pareto

Comment optimiser l’épargne que vous avez pu accumuler pendant la pandémie? L’avis des experts de Pareto, planificateur financier qui fête ses 10 ans et ancienne Gazelle de “Trends-Tendances” qui continue de grandir.

Jamais les Belges n’ont été en moyenne aussi riches. Fin de l’année dernière, le patrimoine financier détenu par les particuliers a atteint le niveau record de 1.466 milliards d’euros, soit 56 milliards de plus qu’un an auparavant. La hausse s’explique par la bonne tenue des marchés financiers qui a gonflé les portefeuilles d’actions. Mais elle s’explique aussi par une épargne forcée découlant des mesures de lutte contre le Covid-19.

“Les marchés financiers ont en effet aidé vu le redressement impressionnant des Bourses durant la deuxième partie de l’année, plante Corentin Minne, cofondateur de la société Pareto, spécialisée dans la planification financière. Globalement, nos clients ont vu leur épargne augmenter. Et dans un environnement où le cash ne rapporte plus rien, ils sont souvent à la recherche d’alternatives pour leur épargne.” Des alternatives bien évidemment différentes selon que leur profil tient de celui de l’investisseur prudent, en quête de rendement ou à la recherche de placements durables et socialement responsables.

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Avec des taux d’intérêt nuls, l’environnement actuel n’est bien évidemment pas simple pour un investisseur prudent. “Si vous souhaitez du rendement, il faut prendre des risques, note Corentin Minne. Sinon, il faut accepter que l’éventuelle inflation vienne ronger progressivement votre pouvoir d’achat. Dans ce contexte, il est primordial à nos yeux, pour quelqu’un qui est à la recherche de sécurité pour ses investissements de se poser les questions suivantes: de quelle durée dispose-t-il pour son investissement, s’agit-t-il de dégager une rente régulière pour vivre ou bien un capital pour une dépense plus importante, etc.? Selon les besoins, la réponse sera différente. Celui qui dispose d’une capacité d’épargne mensuelle peut, par exemple, opter pour un versement régulier dans un plan d’investissement. Il profitera ainsi de points d’entrée variés dans les marchés et cette méthode le protégera contre les pics de volatilité.”

Pour une personne active professionnellement, l’analyse des niches fiscales disponibles (épargne à long terme, PLCI, immobilier, etc.) est un plus indéniable et le conseil de Pareto est d’abord d’optimiser celles-ci. “Un placement déductible combinera l’avantage des rendements du marché avec une réduction d’impôt de minimum 30% en général”, précise Corentin Minne.

Quant à celui qui dispose d’une capacité d’épargne et souvent d’un capital dont il n’a pas besoin à brève échéance, il aura intérêt à regarder du côté de l’immobilier. “En effet, vu la faiblesse des taux, l’effet de levier est très important pour quiconque souhaite emprunter. Un rendement annuel proche des 10% peut être obtenu avec une mise minimale de fonds propres et un rendement locatif tournant autour de 3% à 4%”, indique Corentin Minne, précisant que Pareto propose aussi des projets immobiliers à ses clients.

Qui dit rendement plus important sur le long terme dit bien évidemment prise de risque et marchés financiers. “L’investissement à risque sur le marché coté vise différentes classes d’actifs dont les deux plus connues sont les actions et les obligations à haut rendement, avance Geoffroy de Pierpont, également fondateur de Pareto. Dans le contexte actuel, nous conseillons toutefois peu ce dernier (obligations high yield). D’abord parce que le risque obligataire est mal rémunéré. Pour obtenir un coupon de 4% par an, il faut passer par une obligation que l’on peut qualifier de junk bond. En cas de hausse des taux d’intérêt, la valeur nominale de celle-ci diminuera. Par ailleurs, les obligations offrent peu de protection contre l’inflation. Or, l’inflation est aujourd’hui plus que jamais un facteur déterminant pour les marchés. Si vous décidez d’investir dans ce segment malgré tout, il faut vraiment laisser ceci dans les mains de gérants spécialisés qui vont gérer la liquidité du portefeuille obligataire et assurer la diversification.”

A l’inverse des obligations à haut rendement, les actions permettent de générer un rendement plus élevé à long terme avec un risque contrôlé, reprend Geoffroy de Pierpont. “Celui qui dispose d’un montant plus important et ne souhaite pas d’immobilier a intérêt à investir en Bourse. En étant investi dans des actifs réels comme les actions, c’est la meilleure protection contre l’inflation. Les marchés d’actions seront le moteur du rendement pour les 10 prochaines années. Cela étant, il faut être attentif aux prix que l’on paye. Les valeurs technologiques sont très, très chères. Plutôt que de viser les gros mastodontes comme Facebook, il vaut mieux cibler les capitalisations moyennes dans des thématiques plus spécifiques telles que l’intelligence artificielle, les robots, etc. Pour toutes ces raisons, nous privilégions pour le moment les fonds de niche”, souligne Geoffroy de Pierpont.

Précisons à ce propos que Pareto n’est pas directement un gestionnaire d’actifs. “Nous n’avons pas de produits maison. Notre rôle est d’identifier les meilleurs asset managers, explique Geoffroy de Pierpont. Nous conseillons principalement des placements de la branche 23 en architecture ouverte, sans frais de sortie et en version institutionnelle, c’est-à-dire qu’aucune rétrocession n’est appliquée, ce qui garantit les frais les plus bas et une totale indépendance dans la sélection des fonds”, assure Geoffroy de Pierpont

Impact investing (investissements dans des entreprises qui génèrent un impact positif sur la société), investissements thématiques (réchauffement climatique, eau, transition énergétique, économie circulaire, smart cities, etc.), investissements qui incluent les critères extra-financiers ESG (écologie, social et gouvernance) et qui excluent des secteurs (charbon, armes, tabac, etc.), investissements qui tiennent compte des objectifs de développement durable des Nations unies, fonds philanthropiques qui reversent une partie des bénéfices ou du chiffre d’affaires dans des projets sociétaux: les formules de placements socialement responsables et durables ne manquent plus aujourd’hui.

“Ce sont surtout les enjeux climatiques et sociaux qui ont la cote auprès des clients, observe Maïté Brouns, responsable des investissements SRI chez Pareto. Il y a une demande croissante de leur part pour trouver des solutions d’investissement rentables mais surtout responsables et durables. La transition énergétique, l’économie circulaire, l’eau, l’égalité homme-femme, les changements démographiques constituent autant de secteurs de prédilection aujourd’hui. Par ailleurs, nous remarquons aussi, lors de nos planifications successorales, que les enfants de nos clients mettent un point d’honneur à vouloir intégrer ces critères extra-financiers et que le rendement n’est plus le seul leitmotiv dans un choix de placement.”

Bien sûr, “nous veillons à éviter des bulles financières qui pourraient se créer autour de thématiques trop à la mode ou trop nouvelles, ajoute la spécialiste de Pareto. Nous plaidons pour une saine diversification dans tous les cas. D’ailleurs, certains gestionnaires limitent aujourd’hui les nouveaux investissements dans leurs fonds pour permettre de maintenir la qualité du processus de gestion. Quoi qu’il en soit, nous restons très positifs sur cette classe d’actifs avec des fonds tels que ceux proposés par Triodos, Nordea, Pictet ou encore Orcadia. Il y a clairement une volonté du grand public ainsi que des gouvernements d’aller dans cette direction. Les fonds traditionnels vont avoir tendance à disparaître tandis que les fonds socialement responsables vont devenir la norme”, conclut Maïté Brouns, estimant que 80% de l’offre de produits de placement sera durable d’ici cinq ans.