Réunion de la Fed : quels sont les enjeux ?

La Fed se réunit ce mardi et mercredi, avec des annonces attendues ce mercredi soir. À quoi faut-il s’attendre, et quels sont les enjeux ?

Baisse ou pas baisse ? Tel n’est plus vraiment la question. Si en fin d’année, le marché s’attendait encore à plusieurs baisses, dont une en mars, sa prévision a changé entretemps. Selon le Fed Watch Tool de CME, outil qui prend le pouls des analystes, 99% d’entre eux s’attendent à ce que les taux restent inchangés.

Différents membres de la Fed se sont d’ailleurs exprimés, ces dernières semaines, qu’il fallait rester sur la réserve. Les droits de douane du président des États-Unis, et leur impact (encore inconnu) sur l’inflation et la stabilité des prix ne sont pas pour rien dans cette position.

Pas de surprise à ce niveau-là, donc. Mais ce que les marchés suivront de près, ce sont les commentaires de la Fed sur l’inflation. À quoi s’attend-elle pour les mois à venir ? Les taux sont-ils à un niveau efficace pour réduire l’inflation ? À quoi s’attend-elle pour d’autres paramètres macro-économiques, comme le marché du travail (il risque d’être mis sous pression avec les déportations de Trump et la baisse voulue de l’immigration) ou la croissance ?

Mouvements du marché

À en croire les derniers mouvements du marché, il anticipe que la Fed adopte un ton de faucon. C’est-à-dire en faveur de politiques monétaires strictes.

• L’or a établi un nouveau record ce matin, à 3.042,95 dollars l’once. Cela à cause de son statut de valeur refuge en temps incertains, sur le plan géopolitique et macro-économique. Le marché s’attend à une inflation volatile – et dans ce contexte, la Fed devrait se montrer stricte (mais si elle est trop stricte, l’or chuterait, car le rendement des taux d’intérêt augmenterait).
• Wall Street a clôturé dans le rouge, ce mardi. Le S&P 500 a glissé de plus de 1%, par crainte de l’impact des droits de douane de Trump et de la réunion de la Fed.