Début septembre 2022, nous avions créé un portefeuille axé sur le long terme et promis de faire un point chaque trimestre, avec la possibilité d’effectuer au maximum une modification à chaque revue, pour souligner la différence avec le portefeuille modèle actuel.
L’heure est désormais venue de procéder à la douzième évaluation. L’indice de référence de ce portefeuille destiné à l’investisseur ayant un horizon plus large est la performance moyenne, depuis le 1er septembre, des indices Bel 20, Euro Stoxx 50 et MSCI World (en euros). Elle s’établit à +38,8%. Sur ces mêmes trois années, la performance de “nos” 20 favoris à long terme reste très hétéroclite (de -18 à +212%, soit un écart de plus de 140%). Mais la performance moyenne (en équipondérant chaque action ou tracker) s’élève à 48,4%, devançant le “marché” de 9,6% (contre +1% à la fin du trimestre dernier).
Favoris
Nous avons donc tout lieu de nous réjouir. Les métaux précieux (iShares MSCI Global Silver Mines et VanEck Vectors Goldminers) brillent, tout comme les valeurs liées à l’uranium (principalement Cameco, mais aussi Sprott Physical Unit Trust), qui ont connu une remontée spectaculaire ces dernières semaines. Les rendements à long terme sont donc à nouveau particulièrement intéressants. En revanche, trois actions génèrent toujours un rendement négatif : AkerBP, Kinepolis et K+S, le producteur allemand d’engrais qui a récemment intégré le portefeuille.
Nous profitons de la possibilité d’effectuer un changement et remplaçons Boeing par “l’ange déchu” du secteur pharmaceutique, Novo Nordisk. Ce dernier progresse certes moins, mais reste une belle valeur de croissance à une valorisation très raisonnable.
Voici nos favoris :
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