Proximus: après la pluie, le beau temps?

D’après nous, le titre a été sanctionné trop sévèrement. Par le biais d’options, misons sur une remontée du cours.

Le cours de l’action Proximus connaît décidément beaucoup de bas! De l’eau a coulé sous les ponts depuis les séances qui se clôturaient sur un cours supérieur à 35 euros. Depuis février 2015 en effet, beaucoup de choses ont changé. Proximus investit énormément. Son taux d’endettement va croissant. Son dividende a été réduit de 1,5 à 1,2 euro par action. Par ailleurs, le groupe dont l’image a été écornée l’an passé (l’ex-CEO Dominique Leroy a été poursuivie pour délit d’initié) ne devrait pas renouer avec la croissance avant 2022.

Pour autant, une amélioration est possible. Naturellement, la désastreuse année 2020 ne sera pas immédiatement suivie d’une année extraordinaire. Cependant, deux éléments pourraient inciter de nombreux investisseurs à racheter le titre: l’action Proximus est non seulement la moins chère du secteur mais en outre, son rendement en dividende s’élève actuellement à plus de 7% brut.

Emission du put

Proximus septembre

au prix d’ex. de 18 EUR

à 2,75 EUR

L’émission d’options put peut vous rapporter gros. Cette formule nous semble plus judicieuse que l’achat ou la vente directe d’actions. Si le cours de l’action augmente légèrement, la prime vous sera acquise; mais s’il baisse encore, vous devrez peut-être acheter les actions, à un prix correct, toutefois: vous débourseriez (18 euros moins la prime de 2,75 euros =) 15,25 euros l’unité – le plus-bas de l’action sur les 12 derniers mois est de 15 euros.

Achat du call

Proximus décembre

au prix d’ex. de 20 EUR

à 0,50 EUR

Si vous êtes prêt à prendre plus de risques, vous pouvez acheter des options call à un prix inférieur à celui auquel l’action s’échange aujourd’hui. Le cours de Proximus doit progresser de quelque 15% pour que ce contrat acquière une valeur intrinsèque. S’il gagne 15 %, il atteindra alors son niveau de l’année dernière à la même époque (après sa chute consécutive à l’éclatement de la pandémie). Une résistance se situe autour de 18 euros. S’il la franchit, il se hissera aisément à 22 euros.