Parce que l’attrayante Kraft Heinz se reprendra

Si le climat boursier était plus favorable, le cours de l’action Kraft Heinz aurait certes pu réagir différemment aux résultats trimestriels. C’est l’une des nombreuses valeurs que le coronavirus affecte. Mais si pour certains, les crises sont des défis, pour d’autres, elles sont des opportunités.

Si l’entreprise a réussi à dépasser les prévisions en matière de bénéfices, elle a en revanche vu son chiffre d’affaires chuter, au 4e trimestre de 2019. Son CEO Miguel Patricio, entré dans l’aventure du géant agroalimentaire au cours de l’exercice passé, qualifie ce dernier de décevant – un seul trimestre a été meilleur qu’attendu, ce qui est insuffisant – et s’attelle à la préparation de la croissance future de Kraft Heinz. Il était grand temps que quelqu’un prenne la situation en main. Il a du pain sur la planche.

Pour notre part, nous profitons de l’accès de faiblesse de Kraft Heinz pour étoffer notre position (lire également ici). Alors qu’il y a environ trois ans elle s’échangeait à 96 dollars, aujourd’hui l’action n’en vaut même plus un tiers. Nous anticipons une remontée, probablement lente, de son cours.

Achat du call

Kraft Heinz janvier 2021

au prix d’ex. de 30 USD

à 1,50 USD

Cette option est très intéressante dans la mesure où nous disposons de beaucoup de temps – jusqu’à la mi-janvier de l’an prochain – pour voir le cours de l’action se redresser. Le prix d’exercice de l’option n’est supérieur que de 10% au cours actuel de l’action Kraft Heinz. Vu l’échéance à long terme du contrat, le moindre bond du cours de l’action donnera une impulsion substantielle à la prime de l’option; nous ne serions pas surpris si sa valeur allait jusqu’à se multiplier par deux. Sur le plan technique en effet, une résistance se trouve aux environs de 33 dollars, niveau qui, s’il est atteint par le cours de l’action, hissera la valeur de l’option à au moins 3 dollars (33-30). Et compte tenu du délai dont nous disposons, nous sommes en droit d’espérer qu’elle s’élève bien plus encore.

Emission du put

Kraft Heinz janvier 2021

au prix d’ex. de 32,50 USD

à 7,10 USD

Par le biais de ce put également, l’on peut tenter de profiter du redressement attendu du cours de l’action. Mais la prime à percevoir dans le cadre de ce contrat, que le climat actuellement défavorable à l’action Kraft Heinz a tirée vers le haut, est extrêmement intéressante. Pour l’acquérir, il faudra naturellement que le cours de l’action augmente dans le délai escompté. Cela tombe bien, c’est un scénario auquel nous croyons.