Combinaisons à la hausse sur Newmont Mining

Avec un pipeline bien rempli, l’avenir semble prometteur pour le groupe, bien entendu à condition que le cours de l’or se maintienne ou poursuive sa hausse.

Si le cours de l’or a déjà progressé de 27% depuis le 1erjanvier, la hausse ne semble toutefois pas arrivée à son terme. Les mines d’or ont encore été plus performantes et l’action de Newmont Mining (44,88USD), deuxième producteur d’or au monde, a gagné 145% depuis le début de l’année. Le groupe opère sur plusieurs continents, mais la plupart des actifs se trouvent dans des régions sûres, comme les États-Unis (42%) et l’Australie (33%). Newmont a mis en vente sa filiale indonésienne PT Newmont Nusa Tengara. Les 900millions USD attendus seront affectés à l’accélération de l’exécution des projets propres. Les objectifs de production pour 2016 ont par conséquent été légèrement revus à la baisse. Quoi qu’il en soit, Newmont Mining s’est montrée relativement performante au 2etrimestre de cette année. Le dividende de Newmont Mining est associé au cours de l’or et devrait atteindre 0,05USD par trimestre si l’or se maintient au-dessus des 1300USD. La hausse des cash-flows et la réduction de l’endettement ont été fondamentales dans les bonnes performances de l’action de ces derniers mois. Avec un pipeline bien rempli, l’avenir semble prometteur pour le groupe, bien entendu à condition que le cours de l’or se maintienne ou poursuive sa hausse. Des combinaisons d’options ciblées vous permettent de miser sur un tel scénario.

Spread haussier plus agressif

Achat call jan ’18 45 @ 8,75 USD

Émission call jan’18 55 @ 5,15 USD

Le call janvier 2018 assorti d’un cours d’exercice de 45 coûte 875USD. Cet achat vous donne le droit d’acheter des actions à 45USD jusqu’à l’échéance de l’option. Pour financer ce contrat, vous émettez le call janvier 2018 au cours d’exercice 55. Cette opération vous rapporte 515USD, de sorte que votre mise, qui est également votre perte maximale, se réduit à 360USD (875 – 515). Un calcul rapide révèle que si le cours de Newmont Mining atteint 55USD à l’échéance, vous enregistrez un gain de 640USD, 178% de plus que votre mise. Cela représente une hausse de l’action de 23%. Votre break-even, le niveau auquel vous n’enregistrez ni gain, ni perte, se situe à 48,60USD.

Émission d’un put

Émission put jan ’18 45 @ 8,45 USD

L’émission d’une option put est toujours une option intéressante, en particulier dans le cas d’actions de mines d’or dont la volatilité élevée a une influence positive sur les primes. Vous empochez ainsi 845USD sur l’émission (= la vente) du put janvier 2018 assorti du cours d’exercice 45. Cela signifie que vous n’essuyez de perte que si le cours recule à 36,55USD. Vous disposez donc d’une marge à la baisse de 19%.

Turbo

Achat call jan ’18 45 @ 8,75 USD

Émission put jan ’18 45 @ 8,45 USD

Si vous optez pour ce turbo, vous tirez la prime de l’achat du call janvier 2018 assorti du cours d’exercice 45 (875USD) de l’émission du put janvier 2018 45 (845USD) doté de la même échéance. Vous n’investissez donc que 30USD dans la combinaison. Votre risque est à peine plus important que celui d’un achat direct des actions, alors que le gain potentiel est nettement plus élevé. La combinaison est bénéficiaire si le cours de l’action dépasse 45,30USD à l’échéance, mais surtout: vos gains ne sont pas plafonnés. Si le cours de Newmont Mining baisse, votre perte ne sera pas plus élevée que si vous déteniez les actions. Le seul inconvénient est que vous ne toucherez pas les quelques dividendes (de toute façon modestes).