Combinaisons à la baisse sur Tesla Motors

Nous préférons ici les options les plus longues.

L’évolution du cours du producteur américain de véhicules électriques Tesla Motors (257,32 USD) continue de surprendre tout le monde. Récemment, le titre a atteint un nouveau sommet à plus de 290 USD, même si depuis lors, il a corrigé de plus de 10%. Fait notable : ce repli est intervenu après que le fondateur de Tesla Motors, Elon Musk, a annoncé que l’action du groupe commençait à devenir chère. Bien que l’avenir soit enthousiasmant pour le constructeur, sa valorisation est excessive selon les paramètres traditionnels. Avec des combinaisons d’options ciblées, vous pouvez miser sur le scénario d’une baisse moyennant un risque limité. Dans la mesure où il est particulièrement difficile de prévoir le moment où le cours baissera effectivement, nous accordons la préférence aux options les plus longues, qui viennent à échéance le troisième vendredi de janvier 2016. Vous pouvez donc attendre plus de 15 mois cette baisse de cours attendue.

Spread baissier défensif

Achat put jan ’16 270 @ 57,60 USD

Emission put jan ’16 200 @ 22,70 USD

L’achat du put janvier 2016 au prix d’exercice de 270 coûte 5760 USD pour un contrat standard de 100 titres sous-jacents, mais vous avez alors le temps, jusqu’en janvier 2016, de vendre les actions au prix de 270 USD. Dans la mesure où une partie du jeu sur options consiste à engranger une prime, vous émettez en parallèle le put janvier 2016 au prix d’exercice de 200, qui donne le droit à la contrepartie de vendre 100 titres Tesla Motors à 200 USD, mais en échange, vous percevez la prime confortable de 2270 USD. Votre mise s’élève donc à 3490 USD (5760 – 2270 USD). Votre break-even se situe à 235,10 USD et si le cours baisse à 9%, ce point sera atteint. En cas de cours plus faible encore, vous empochez un bénéfice et si le niveau de 200 USD est atteint ou que le cours continue à baisser, vous engrangez le gain maximal de 3510 USD, soit un doublement de votre mise.

Spread baissier plus agressif

Achat put jan ’16 150 @ 8,65 USD

Emission put jan ’16 100 @ 2,55 USD

Nous ne serions pas étonnés que Tesla Motors enregistre un repli plus marqué. Vous pouvez miser sur ce scénario par l’achat du put janvier 2016 au prix d’exercice de 150 et l’émission parallèle du put 100 ayant la même échéance. Pour l’achat du premier contrat cité, vous dépensez 865 USD, alors que vous récupérez 255 USD par l’émission du put au prix d’exercice de 100. Votre mise s’élève donc à 610 USD (865 – 255). Cela signifie que vous enregistrez un bénéfice en cas de cours de 143,90 USD. Si le niveau de 100 USD est atteint, vous empochez le bénéfice maximal de 4390 USD. Les plus joueurs peuvent simplement acheter un put largement out-of-the money. Si le krach de la valeur a effectivement lieu, ils pourront gagner gros.

Emission call

Emission call jan ’16 300 @ 34,55 USD

Il faut évidemment avoir des nerfs d’acier lorsque vous émettez un call à découvert mais c’est aussi l’une des manières les plus lucratives de gagner de l’argent sur un repli de cours. Grâce à la prime de 35 USD que vous engrangez pour l’émission du call janvier 2016 au prix d’exercice de 300, vous n’accusez de perte que si le cours de Tesla Motors est supérieur, à l’échéance, à 334,55 USD. Vous disposez donc d’une marge de 30%. Vous pouvez également investir une partie de la prime perçue dans un put qui serait largement out-of-the-money. Si le krach a lieu, vous pourrez alors passer deux fois à la caisse.

Achat put

Achat put jan ’16 120 @ 4,00

Si vous souhaitez tenter un pari, vous pouvez simplement acheter un put, comme le put janvier 2016 au prix d’exercice de 120. Compte tenu de la volatilité élevée du titre, la prime peut augmenter sensiblement en réaction à un repli du cours de Tesla Motors.