Le cours des obligations évolue dans le sens inverse des taux d’intérêt. Lorsque les taux baissent, les obligations existantes renchérissent. À l’inverse, lorsque les taux montent, les cours obligataires reculent. Idem pour les obligations d’État américaines. Les taux à court terme sont déterminés par le taux directeur de la Fed. À long terme, ils dépendent des attentes en matière d’inflation, qui diminuent lorsque l’économie ralentit.
La façon dont le prix de ces ETF évolue selon la baisse des taux dépend de la durée des obligations détenues et de l’évolution des taux sur les différentes échéances.
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iShares USD Treasury Bond 7-10Y ETF (Dist.)
Code ISIN : IE00B1FZS798
Bourse : Euronext Amsterdam
Frais de gestion : 0,07 %
Ticker (Euronext) : BTMA NA
Pour les ETF obligataires, une taxe de 30% est due sur les plus-values pour la variante de capitalisation. Nous lui préférons la variante de distribution (si disponible).
Cet ETF de l’émetteur BlackRock suit l’indice ICE US Treasury 7-10 year et a 3,48 milliards d’euros sous gestion. L’indice contient un panier d’obligations d’État américaines.
iShares USD Treasury Bond 20+Y ETF (Dist.)
Code ISIN : IE00BSKRJZ44
Bourse : Xetra
Frais de gestion : 0,07 %
Ticker (Euronext) : ISO4 GY
Pour les échéances plus longues, il existe cet ETF qui suit l’indice ICE US Treasury 20+ year. Il contient un panier d’obligations d’État américaines et a 1,18 milliard d’euros sous gestion.
Obligations d’État à échéance fixe
On note aussi les ETF obligataires à échéance fixe, disponibles en Europe depuis 2023. Le gros de l’offre est constitué d’ETF sur obligations d’entreprises. Certains investissent aussi dans des obligations d’État américaines à échéance fixe.
L’iShares iBonds Dec 2025 Term USD Treasury UCITS ETF USD a 61 millions d’euros sous gestion et est coté sur diverses Bourses européennes (code ISIN IE000U99N3V1). Les frais de gestion annuels sont de 0,1%. Pour l’iShares iBonds Dec 2027 Term USD Treasury UCITS ETF USD (ISIN : IE0006UGU3X3), la date d’échéance est en décembre 2027. Il n’a que 7 millions d’euros sous gestion. Enfin, l’iShares iBonds Dec 2029 Term USD Treasury UCITS ETF USD (IE00076HZIP3) détient des obligations arrivant à échéance en décembre 2029. Il a 6 millions d’euros sous gestion (frais de gestion annuels de 0,1%).