Entre son plancher, atteint l’automne dernier, à 78,73 dollars, et son niveau record de plus de 110 dollars de ce 8 février, le cours de l’action a progressé de plus de 40 %.
La stratégie du groupe consistant à se concentrer moins sur la croissance par le biais d’investissements et davantage sur la création de valeur pour l’actionnaire commence à porter ses fruits.
S’il y a un an, le flux de trésorerie disponible, à savoir l’argent qui reste après déduction des coûts, dépenses et investissements, équivalait à 0 % de la capitalisation boursière, en ce début d’année, il en représentait 5 %.
Le virage opéré se reflète dans les chiffres du quatrième trimestre de 2023, le premier de l’exercice décalé de Disney. La plateforme de streaming Disney+ revendique 111,1 millions d’abonnés, contre 112,6 millions un trimestre plus tôt, mais elle a relevé les prix de ses abonnements. En conséquence, le revenu par utilisateur a progressé de plus d’un dollar par mois. Disney destine ces recettes supplémentaires à l’augmentation de 50 % de son dividende : celui-ci passera de 0,30 dollar par action en janvier à 0,45 dollar en juillet – certes encore loin du montant versé en 2019 (0,88 dollar). En outre, Disney va racheter cette année pour trois milliards de dollars de ses actions. Avec un rendement du dividende de 0,8 %, le rendement total pour l’actionnaire s’élève à 2,2 %.
Conclusion
Le groupe a revu à la hausse nombre de ses attentes pour 2024. Alors qu’il visait par exemple 7,5 milliards de dollars d’économie de coûts, désormais, c’est au minimum 7,5 milliards. Mais l’annonce la plus marquante est que le géant du divertissement va acquérir une participation de 1,5 milliard de dollars dans l’éditeur du jeu Fortnite. Le portefeuille modèle, qui avait acquis 10 actions en mai comme en octobre de l’année dernière à des cours plus faibles (91,02 dollars et 79,16 dollars respectivement) qu’aujourd’hui, prend ses bénéfices.
Conseil : conserver/attendre
Risque : moyen
Rating : 2B
Cours : 94,15 dollars
Ticker : DIS US
Code ISIN : US2546871060
Marché : NYSE
Capit. boursière : 172,27 milliards USD
C/B 2022 : 38
C/B attendu 2023 : 30
Perf. cours sur 12 mois : +2 %
Perf. cours depuis le 01/01 : +8 %
Rendement du dividende : –
