Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant Les Etats-Unis mettront l’Europe échec et mat Le néolibéralisme américain, que je distingue du capitalisme anglo-saxon, est fondé sur l’économie de marché et l’entrepreneuriat. Chacun est face à son destin, avec la force de ses poings, pour devoir survivre dans un pays où la protection sociale est infime. Tout n’est que rencontres de courbes d‘offres et de demandes. C’est un pays d’essence calviniste : chacun doit trouver, seul, son chemin d’élection, et la charité est un substitut à l’état social.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant Entre souveraineté et marché: le dilemme des entreprises publiques en Belgique À la suite d’un excellent dossier d’Olivier Mouton dans Trends, je m’interroge sur une question complexe, mais essentielle : ne faudrait-il pas renationaliser, ou au contraire privatiser, certaines entreprises ? Je pense à des entreprises comme Elia, bien sûr, mais aussi Fluxys, Proximus, BPost, etc. Certaines de leurs activités, essentielles pour le pays, relèvent des fonctions régaliennes, …
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant Trump et la tentation d’un dollar faible : enseignement des années 1980 Depuis plusieurs trimestres, je suis particulièrement préoccupé par le dollar américain, qui est utilisé dans 60 % des échanges internationaux, le rendant ainsi essentiel à l’économie mondiale. Cette prépondérance fait du dollar un risque systémique difficilement diversifiable, ce qui constitue un problème majeur.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant Le pataquès d’une taxation des plus-values ? Il est indéniable qu’un rééquilibrage fiscal en faveur d’une détaxation du travail est indispensable, et que c’est la raison pour laquelle de nombreux partis politiques plaident, à juste titre selon moi, pour une re-globalisation des revenus à l’impôt des personnes physiques.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant Bitcoin, dollar et instabilité: l’effondrement des certitudes monétaires? La monnaie a été capturée par les États au rythme de la formation des États-nations. L’économiste allemand Georg Friedrich Knapp (1842-1926), auteur de Théorie étatique de la monnaie publiée en 1905, avait défendu l’idée d’une monnaie étatique sans valeur intrinsèque ni garantie par l’or, pourvu qu’elle soit garantie par l’État, puisque la monnaie est une émanation de la loi. Knapp a établi la théorie économique chartaliste, affirmant que la monnaie découle de la loi. Cela permet d’y associer un « cours légal », mais ce n’est pas suffisant : il faut un référent de confiance, que ce soit l’État ou une banque centrale.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant L’Union européenne survivra-t-elle aux quatre prochaines années ? L’erreur que les Européens commettent, c’est de croire que le pire est passé pour eux avec l’élection de Donald Trump. En réalité, rien n’a commencé, et le pire est donc à venir.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant De la fracture à l’audace: pour une renaissance européenne L’histoire de l’économie du XXᵉ siècle enseigne que les pays qui doivent compter uniquement sur leurs ressources et populations pour prospérer — sans exploitation de colonies, de ressources naturelles abondantes et d’autres effets d’aubaine — développent des taux de croissance supérieurs. Cela suppose toutefois qu’ils soient animés par un projet politique réfléchi et partagé.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant Trump: le miroir impitoyable de l’immobilisme européen Le capitalisme suscite des sentiments ambivalents, et même antagonistes. En effet, un système capitaliste risque de suffoquer sous ses propres excès puisqu’il ne connaît aucune régulation, sinon l’expression du prix formé par les lois de l’offre et de la demande.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant Faut-il se préparer à la guerre ou au «moment farine»? Je partage ici une réflexion primaire et empreinte de doutes et de scepticismes. En effet, les Belges devraient recevoir, début 2025, une brochure expliquant comment se préparer à des catastrophes naturelles, des ruptures énergétiques, et, bien sûr, à la guerre. On y conseille notamment de posséder un poste de radio à piles (ce qui me rappelle, dans la nostalgie technologique, le poste à galène de mes grands-parents) dans un kit de survie.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant La Belgique: un royaume né d’un opéra et consolidé par une structure kafkaïenne La Belgique est un pays sympathique, complexe, et surtout artificiel, dont l’existence n’aurait probablement pas survécu à ses gisements de charbon, indispensables à la révolution industrielle, si le Royaume avait été créé 30 ans plus tard : la France se serait sans doute accaparé l’actuel sud de la Belgique.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant L’ultime rédemption monétaire: la cryptomonnaie détrône le dollar Je prédis depuis des mois que la banque centrale américaine va perdre son indépendance (acquise constitutionnellement en 1913) et être placée sous le contrôle de Donald Trump. C’est désormais presque certain, d’autant qu’Elon Musk, omniprésent, est un adepte des théories de Friedrich Hayek (1899-1992), dont Margaret Thatcher (1925-2013) avait fait de ses ouvrages ses livres de chevet.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant Etats-Unis: Un Gotham City planétaire ? De retour d’une semaine académique aux États-Unis, je confirme : plus personne ne parle des élections, sauf CNN et Fox News. Rien ne change : les publicités télévisées sont les mêmes depuis 30 ans – Advil, Tylenol, KFC, etc. On parle, comme toujours, des matchs de baseball et de football américain.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant Autoritarisme et réseaux sociaux: vers des pouvoirs instantanés? Et voilà : Trump est élu et Musk est son évangéliste. Quel en sera l’aboutissement?
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant L'élection américaine, l’instant qui bouleverse le destin Nul ne sait qui gagnera l’élection américaine, et peut-être faudra-t-il attendre des semaines avant de le savoir, comme ce fut le cas en novembre 2000.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant Il y a 50 ans, les trente odieuses C’est l’économiste français Jean Fourastié qui avait écrit en 1979 un livre « Les Trente Glorieuses », décrivant le caractère économique exceptionnel des trois décennies d’après-guerre. Puis, tout s’écroula.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant L’État et ses dettes cachées: pourquoi la comptabilité doit changer Jacques Attali préconise de greffer à nos systèmes législatifs une assemblée censée représenter les futures générations, afin de discipliner les choix sociétaux que nous effectuons actuellement. L’idée est remarquable, mais utopique.
chronique Chronique | Bruno Colmant chronique Chronique | Bruno Colmant Les multiples contradictions européennes Près de 25 ans après l’instauration de l’euro, l’Union européenne se retrouve à un moment décisif, où elle doit affronter ses contradictions internes les plus profondes.
chronique Opinion | Bruno Colmant chronique Opinion | Bruno Colmant Sommes-nous financièrement retournés aux années trente? La présidente de la BCE, Christine Lagarde, évoque les années vingt, puis trente, puis quarante pour qualifier les risques qui assaillent nos économies. A-t-elle raison ? En partie, oui. Mais si l’histoire bégaie, elle ne se répète pas.
chronique Opinion | Bruno Colmant chronique Opinion | Bruno Colmant Des États sous l’étau des titans économiques Contrairement aux prédictions de certains économistes, la mondialisation n’a pas conduit à l’adoption d’un modèle de concurrence parfaite, que l’on considère pourtant comme le plus équitable et juste sur le plan théorique.
chronique Opinion | Bruno Colmant chronique Opinion | Bruno Colmant La fin de l’hyper-mondialisation Après des années de capitalisme universel, les années 2020-2024 marquent la fin de l’hyper-mondialisation. Cette dernière puise ses racines dans la Pax Americana instaurée en 1944 et les accords monétaires de Bretton Woods, qui établirent le dollar comme devise de réserve mondiale, bien que ces accords fussent abandonnés en 1971. Les deux contre-modèles au capitalisme américano-européen s’effondrèrent en 1976 (avec la mort de Mao) et en 1989 (avec la chute du mur de Berlin). L’ouverture des frontières et les avancées technologiques, telles que l’énergie nucléaire civile et Internet, ont alors conduit à une mondialisation non seulement économique, mais aussi politique.
chronique Chronique | Bruno Colmant chronique Chronique | Bruno Colmant Acheter de l’or pour couvrir le risque du dollar? Enseignant la finance depuis une trentaine d’années et ayant été le CEO de la Bourse de Bruxelles, je suis passionné par les marchés financiers. Pas par leur aspect pécuniaire, mais plutôt par leur capacité à interpeller l’humain dans la prévision des cours.
chronique Chronique | Bruno Colmant chronique Chronique | Bruno Colmant L’écologie et les marchés financiers: une curiosité Nous ne pouvons plus dissocier l’économie et l’écologie, car l’avidité de la consommation et de l’enrichissement entraîne le saccage de la nature. Ceci n’est pas encore intégré dans les marchés financiers dont les rendements exigés et l’horizon de temps semblent incompatibles avec les limites planétaires.
chronique Opinion | Bruno Colmant chronique Opinion | Bruno Colmant Le mirage du ruissellement fiscal: quand la croissance remplace la redistribution La différence entre le modèle néolibéral américain et l’État-providence européen est très révélatrice en matière de fiscalité directe sur les revenus des personnes physiques.
chronique Chronique | Bruno Colmant chronique Chronique | Bruno Colmant Universités devant l’IA: lieux d’apprentissage ou archéologies intellectuelles? Je suis fils d’enseignants, et j’ai moi-même consacré un cinquième de ma carrière à la recherche et à l’enseignement, à différents niveaux (promotion sociale, enseignement supérieur, universités) et dans les trois régions du pays. Cette année, j’ai décidé d’arrêter progressivement mes cours, mais je reste très concerné par l’évolution du transfert de connaissances dans un contexte de bouleversements technologiques majeurs. Je crois, plus que tout, à la valeur du passage d’intelligence et d’érudition, ayant fait mienne cette maxime de François Mauriac : une vie ne vaut que ce qu’elle aura coûté d’efforts… d’éruditions.
chronique Chronique | Bruno Colmant chronique Chronique | Bruno Colmant Bienvenue dans la machine Welcome to the Machine est une chanson de Pink Floyd qui apparaît sur l’album Wish You Were Here (1975). Quelques strophes prophétisaient notre monde numérisé : « Welcome to the machine. Where have you been? It's alright we know where you've been . » Des percées quotidiennes dans le domaine de la numérisation, du Big Data, de l’automatisation, …
chronique Chronique | Bruno Colmant chronique Chronique | Bruno Colmant L’âge de la pension est la somme des inquiétudes Quand je pense à la pension, je ne peux m’empêcher de me remémorer la tirade de Bernard Blier dans le film de Michel Audiard, sorti en 1968, « Faut pas prendre les enfants du bon Dieu pour des canards sauvages » : C'est pas inhumain d'entendre ça. Mais qu'est-ce que tu veux que je fasse avec 500 briques, hein ! Surtout de nos jours. Le SMIC est en plein chanstique, la TVA nous suce le sang et la Bourse se fait la malle. J'ai calculé, j'en aurais à peine pour 5 piges et j'aurai 50 berges. Tu ne voudrais tout de même pas que je retourne au charbon à cet âge-là, non ? Tu ne serais pas vache avec les vieux, des fois ?
chronique Chronique | Bruno Colmant chronique Chronique | Bruno Colmant Monnaie et dette publique: deux faces d’une même réalité L’économiste allemand Adolph Wagner (1835-1917), qui énonça sa loi éponyme, postulait que plus la société se civilise, plus l’État est dispendieux. Cela se traduit par le fait que la part des dépenses publiques dans le PIB augmente avec le revenu par habitant.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant Sommes-nous prêts à une présidence Trump - Vance? L’élection probable de Donald Trump, désormais flanqué de James Vance, va susciter des questions majeures pour les dirigeants européens.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant Vers une économie solidaire et juste : réconcilier croissance et redistribution Un des grands défis de nos sociétés occidentales réside dans la croissance économique et la juste répartition des richesses. Il est crucial d'aligner les intérêts privés avec les bénéfices sociaux pour un développement harmonieux et durable.
chronique Chronique | Bruno Colmant chronique Chronique | Bruno Colmant Il faut retrouver le sens de la culture générale La notion de culture générale est indissociable du rapport au temps et à l’Histoire. Or, notre époque est caractérisée par un rapport éphémère au temps, dont l’ancrage devient tellement fugace qu’on peut se demander si l’apprentissage de l’histoire n’est pas réduit à une formulation suspendue en apesanteur dans un courant continu d’informations. Cette situation conduit …
chronique Chronique | Bruno Colmant chronique Chronique | Bruno Colmant Les signaux faibles de l’Histoire Nous entrons dans un monde dont la volatilité sociétale s’amplifie au gré d’une mondialisation physique et informationnelle exacerbée, correspondant à un capitalisme lui-même volatile et emprunteur d’avenir. Ce monde devient un marché aux fluences accrues. La sphère marchande a déployé son empire par le truchement du développement des marchés financiers. Ces derniers, en permettant de …
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant L’odeur du monde a changé Je ne peux pas me départir d’un sentiment profond, qui me ramène, sans calque, à la lente descente de nos pays dans les années trente. L’histoire ne bégaye pas, mais elle apprend que ce qui importe, ce sont les juxtapositions et corrélations d’événements. Et bien sûr, il ne faut pas confondre un problème avec ses symptômes, illustrant le sophisme « post hoc ergo propter hoc », qui consiste à confondre un antécédent avec une cause.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant De Zola à l’intelligence artificielle Au début du 19e siècle, l’embrasement du capitalisme moderne et des besoins en capitaux longs a été provoqué par la révolution industrielle, elle-même fondée sur la division du travail et sur la démultiplication de la force humaine par la machine. Cette révolution et le capitalisme sont indissociables, car leurs émergences correspondirent au désenclavement d’un contexte …
chronique Chronique | Bruno Colmant chronique Chronique | Bruno Colmant A l’heure de ChatGPT, le brevet reste indispensable Récemment, le débat politique belge a porté sur les droits d’auteurs, et leur statut fiscal. À intervalles réguliers, les médias se font l’écho du problème de la contrefaçon des biens de luxe. Aussi anecdotiques qu’elles puissent paraître, les images de la destruction de fausses Rolex, sacs Hermès et autres polo Lacoste ne sont pourtant pas anodines. Elles révèlent l’essence de l’économie de marché : le brevet.
chronique Opinion | Bruno Colmant chronique Opinion | Bruno Colmant L’affaire de l’or En quelques semaines, le cours de l’or a atteint des sommets stratosphériques. Rien d’étonnant à cela : depuis l’Antiquité, ce métal est le refuge des crises financières. La thésaurisation répond à un réflexe millénaire, à savoir le manque de confiance à l’égard du système financier ou politique.
chronique Chronique | Bruno Colmant chronique Chronique | Bruno Colmant L’histoire millénaire de l’impôt Le devoir fiscal trouve ses racines dans la loi, mais aussi dans la conscience de chaque individu. Il ramène aux exigences de solidarité sociale et à la justice. Et dès qu’une communauté devient économiquement hétérogène, le prélèvement de l’impôt n’est plus concevable sans une contrainte légale. Par ailleurs, la loi fiscale relève de la fonction …
chronique Chronique | Bruno Colmant chronique Chronique | Bruno Colmant Impôts et prestations sociales : l’équilibre fragile Malgré les postures incantatoires de certains responsables politiques qui diabolisent les impôts à coup de statistiques et de comparaisons, sans avoir la moindre solution robuste sinon que d’espérer que leur baisse, conjuguée à une diminution des prestations sociales, suscitera un surcroît de croissance au bénéfice de tous, je crois que les impôts ne vont pas baisser sous la prochaine législature
chronique Chronique | Bruno Colmant chronique Chronique | Bruno Colmant Repenser le contrat social belge : fiscalité, écologie et justice sociale Notre monde est en convulsions géopolitiques, et le modèle américano-européen se disloque au profit d’un univers planétaire multipolaire, au sein duquel l’Europe devient un élément périphérique. Par ailleurs, dans l’hypothèse d’un retour de Trump, l’Europe ne pourra plus compter, dans de nombreux domaines, sur les États-Unis, malgré la guerre menée sur le front de l’Est. Mais une réélection de Trump engagerait d’autres dangers, dans les domaines sociaux, monétaires, économiques et bien sûr écologiques.
chronique Chronique | Bruno Colmant chronique Chronique | Bruno Colmant Dette publique : l’Europe face à ses contradictions A quelques semaines des élections, le Parlement européen a validé la réforme des règles budgétaires de l’Union européenne, censées garantir le redressement des finances publiques. De manière certes modulaire, ces autorités européennes remettent donc en avant les barrières budgétaires de Maastricht concernant la dette publique, qui ne doit pas dépasser la valeur de référence de 60 % du produit intérieur brut (PIB), et le déficit public qui ne doit pas excéder la valeur de référence de 3 % du PIB.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant Fiscalité: l’affaire (foireuse) de Laffer Dans le cadre de l’École de Chicago, l’économiste Arthur Laffer (1940 -), très influent sous l’administration de Roland Reagan et de Donald Trump (1946 -), Président des États-Unis entre 2017 et 2021) qui lui a octroyé en 2019 la Presidential Medal of Freedom, avait supputé que lorsque le taux d’imposition est trop élevé, les contribuables diminuent leur apport de travail ou leur consommation, selon l’impôt concerné.
chronique Chronique | Bruno Colmant chronique Chronique | Bruno Colmant États-Unis : quand la richesse ruisselle… à l’envers À la redistribution sociale qui caractérise les, le néolibéralisme oppose la théorie du ruissellement — en anglais trickle-down theory — qui affirme que les revenus des individus les plus riches sont réinjectés dans l’économie, contribuant ainsi, directement ou indirectement, à l’activité économique générale et à l’emploi dans le reste de la société. Il faut donc libérer les plus nantis d’un impôt excessif.
chronique Chronique | Bruno Colmant chronique Chronique | Bruno Colmant Le rappel du terrible sabordage monétaire de 1971 Alors que la plausibilité d’une présidence de Donald Trump qui pourrait fragmenter toutes les certitudes financières et monétaires, il ne m’est pas exclu que les États-Unis disloquent le dollar, comme ils l’ont fait en 1971. Il faut donc rappeler cet événement majeur.
chronique Chronique | Bruno Colmant chronique Chronique | Bruno Colmant Quelques réflexions sur le néolibéralisme Le néolibéralisme, c’est le libéralisme « d’après ». C’est une réhabilitation de ce qu’on appelait les « économistes classiques », de la fin du XVIIIᵉ au début du XIXᵉ, qui considéraient que l’État devait rester à l’écart de la création économique et qu’il fallait absolument développer la théorie de l’offre, c’est-à-dire stimuler la production qui entraînait naturellement sa propre demande par les revenus qu’elle contribue à générer.
Opinion | Bruno Colmant Opinion | Bruno Colmant Le vrai défi de l’IA : le partage des gains de productivité L'intelligence artificielle représente indubitablement une révolution industrielle d'ampleur comparable à celles qui ont marqué notre passé, notamment l'avènement de l'agriculture organisée et la première révolution industrielle avec la machine à vapeur de Watt à la fin du XVIIIe siècle. Cependant, ce qui distingue cette nouvelle ère, c’est la mise en lumière et la sublimation de …
Chroniques Chroniques Pourquoi la Belgique est-elle incapable de se réinventer ? À quelques mois d’importantes élections fédérales qui verront les polarités régionales s’éloigner un peu plus, je me suis souvent interrogé sur les raisons qui ont conduit le Royaume à devenir un pays si complexe, encombré d’institutions tortueuses et paralysantes, incapable de se réinventer ou d’exprimer une vision sociétale claire, au sein d’un État alourdi par une administration pesante. La réponse réside probablement dans le défi que représente la gestion de populations appartenant à quatre régions linguistiques aux inclinaisons culturelles, sociales et politiques divergentes.
