Historique : nous assistons en direct à un cycle baissier des taux d’intérêt

La parole de Jérôme Powell bouleverse les marchés financiers : vers un cycle baissier des taux d’intérêt.

Les amateurs de cinéma connaissent bien les dialogues savoureux de Michel Audiard, sans doute l’un des plus grands dialoguistes du cinéma français. Il est célèbre pour des répliques comme celle-ci : « Quand les types de 130 kilos disent certaines choses, les types de 60 kilos les écoutent ». Eh bien, sur les marchés financiers, il en va de même. On écoute uniquement les “gros bonnets”, et en l’occurrence, c’est la voix de Jérôme Powell, le président de la Réserve fédérale américaine (Fed), qui domine.

Cette semaine, Powell a encore démontré que la Fed a l’influence la plus déterminante sur les marchés financiers mondiaux. Mais qu’a-t-il fait exactement ? Il a baissé les taux d’intérêt américains de 0,5 %, surprenant les experts qui s’attendaient à une baisse modeste de 0,25 %. Ce geste a eu un effet immédiat : les bourses mondiales ont terminé la semaine en forte hausse, se parant de vert vif.

Un cycle de baisse des taux d’intérêt amorcé

Cette baisse marque le début d’un cycle baissier des taux d’intérêt. Powell a précisé que d’autres baisses suivraient dans les prochains mois, soulignant que cette décision est rendue possible par une inflation maîtrisée aux États-Unis et l’absence de risque de récession à court terme. Cette nouvelle a ravi les marchés, apportant un optimisme palpable.

Les conséquences pour l’or et les marchés mondiaux

Les cours de l’or ont également progressé cette semaine. Cela s’explique par le fait que lorsque les taux d’intérêt baissent, l’or, qui ne verse ni intérêt ni dividende, devient une valeur refuge plus attractive par rapport aux obligations américaines et au dollar. Ainsi, le métal jaune se renforce chaque fois que les taux d’intérêt chutent, offrant une protection contre les incertitudes économiques.

Un tournant économique majeur

Pour les auditeurs et auditrices suivant cette chronique, il est crucial de comprendre que nous vivons en ce moment le début d’un cycle baissier des taux d’intérêt. Souvenez-vous, pendant plusieurs années, nous avons bénéficié de taux très bas, voire négatifs. Puis, la crise du COVID-19 et l’invasion de l’Ukraine ont fait flamber l’inflation en Europe et aux États-Unis, poussant les banques centrales à réagir vigoureusement.

Les banques centrales, notamment la Banque centrale européenne (BCE) et la Fed, ont rapidement et brutalement augmenté leurs taux d’intérêt pour endiguer cette inflation. En Europe, les taux ont grimpé de 4,5 % en seulement 18 mois. Mais aujourd’hui, avec la deuxième baisse des taux en Europe amorcée la semaine dernière, et la baisse des taux aux États-Unis cette semaine, nous assistons en direct à un événement économique majeur.

Une bonne nouvelle pour l’économie

Ce cycle baissier des taux d’intérêt devrait se poursuivre pendant environ 18 mois, sauf surprise. C’est une excellente nouvelle pour la dette publique, les entreprises, et les particuliers. Une conclusion plutôt positive pour clôturer cette semaine, non ?