Rendement annuel attendu sur cinq ans: 8%.
Caractéristiques
L’or physique n’a aucune fonction économique. Il est donc difficile d’y accoler un prix futur. Le métal précieux ne produit ni intérêt ni dividende. Le rendement doit entièrement provenir de la hausse du cours. Un cours qui, sur les marchés internationaux, est libellé en dollar et sensible aux anticipations de taux aux Etats-Unis. Chaque relèvement de ces taux, opéré par la Réserve fédérale américaine (Fed), accroît le coût d’opportunité de l’or puisque les investisseurs voient leur échapper davantage d’intérêts.
2023
La hausse des taux d’intérêt n’a pas empêché le prix de l’or de progresser au cours de l’année écoulée. Le 1er décembre, le cours de l’or a brièvement dépassé les 2.070 dollars l’once. La barre des 2.000 dollars a déjà été franchie à quatre reprises ces dernières années: en août 2020, en mars 2022, en mai et fin octobre 2023, à la suite de l’éclatement du conflit au Moyen-Orient. Malgré l’évolution inquiétante de la situation, le cours de l’or est repassé sous la barre des 2.000 dollars en novembre, avant de la franchir à nouveau en décembre.
Protection
L’or sert de refuge lorsque la monnaie d’un pays ou d’une union monétaire s’effondre, ou lorsque l’incertitude plane sur le système financier. Lors de la crise de 2008, les investisseurs se sont réfugiés dans l’or parce qu’ils craignaient un effondrement du système financier. Le métal précieux a encore enregistré un certain succès à l’époque de la crise de l’euro en 2011 et 2012, alors que l’union monétaire était au bord de l’implosion. En 2018, l’or n’a pas du tout été un mauvais investissement, pour les clients indiens par exemple, parce que la roupie est retombée au plus bas niveau de son histoire face au dollar. En 2020 aussi, les investisseurs ont cherché refuge dans l’or, alors que le monde entier était secoué par la pandémie. Cependant, le statut de l’or en tant que valeur refuge est sujet à discussion. Selon les spécialistes, son prix dépend de trois facteurs. Un: la valeur du dollar. Deux: la hausse ou baisse des taux d’intérêt américains. Trois: la demande pour les investissements et pour les bijoux, en provenance de Chine notamment.
Fiscalité
Les investissements en or physique sont exonérés d’impôt. Aucune TVA n’est due sur les lingots et les pièces d’or. En revanche, vous payerez 21% de TVA sur la totalité du montant de l’achat pour des lingots d’argent ou de platine et sur la marge bénéficiaire du marchand pour des pièces de monnaie.
Durable ou non?
L’exploitation minière laissera toujours des traces dans le paysage. Si certaines matières premières sont indispensables à l’économie, l’or n’en fait pas partie. En outre, certaines entreprises spécialisées dans le secteur ne recherchent que le gain à court terme et n’extraient pas le minerai à faible concentration, épuisant précocement les gisements et les incitant à se tourner plus rapidement vers d’autres. Bien sûr, toutes les exploitations ne se ressemblent pas et il existe aussi une forme de recyclage du “vieil or”, provenant par exemple de bijoux.
