Le risque est élevé et le rendement attendu sur cinq ans dépend des sous-actifs sous-jacents.
Une assurance-vie de la branche 23 n’est pas grand-chose de plus qu’un emballage contenant un ou plusieurs fonds d’investissement ou d’autres actifs tels que des maisons de repos. Les investissements exotiques tels que le vin ou le teck ne sont plus possibles en raison d’une interdiction de la FSMA, l’autorité belge des services et marchés financiers. Les rendements potentiels et les risques dépendent dans une large mesure de ces actifs. Une assurance-vie de la branche 23 adossée à un fonds d’actions est au moins aussi risquée que ce dernier. Il est fortement déconseillé d’investir dans des assurances-vie de la branche 23 basées sur des actifs ou des structures opaques ou complexes. Il existe également des produits financiers qui combinent une branche 21 (rendement garanti) à une branche 23 (rendement non garanti). Certaines institutions financières parlent alors d’assurance-vie de la branche 44.
Depuis peu, le fonds dédié est de plus en plus prisé des investisseurs fortunés dans notre pays. Ce contrat d’assurance peut avoir comme actifs sous- jacents des actions et des obligations particulières. L’assuré doit toutefois se dessaisir totalement de la gestion de ce portefeuille de placement. Le phénomène nous vient du Luxembourg. Depuis 2017, un certain nombre d’assureurs luxembourgeois ont ouvert une agence en Belgique pour promouvoir ce fonds dédié.
Les assurances de la branche 23 gagnent du terrain en raison des faibles taux d’intérêt et des bonnes années boursières. Ceci étant, la plupart des 1,5 million de Belges qui épargnent pour leur retraite par le biais de formules d’assurance optent encore pour des produits de la branche 21. Fin 2020, 16,5 milliards d’euros étaient placés dans des assurances épargne-pension, dont 6% dans la branche 23. Un an plus tôt, ce chiffre était de 5%. Les détenteurs d’épargnes- pension ont versé pas moins de 1,2 milliard d’euros dans ces produits sur l’ensemble de l’année 2020.
Pour les produits de la branche 21, il est préférable de verser en début d’année. Pour ceux de la branche 23, mieux vaut payer mensuellement car le rendement est lié à des fonds dont la valeur peut changer à tout moment.”
Hein Lannoy, CEO d’Assuralia, l’union professionnelle des entreprises d’assurances
Les coûts sont à deux niveaux. Les assureurs facturent des frais d’entrée et de gestion, et parfois aussi des frais de sortie. Si les actifs sous-jacents sont des fonds de placement, l’investisseur rémunère aussi indirectement leurs gestionnaires. Mais les frais de gestion au niveau des fonds sont généralement un peu moins élevés que si un particulier investissait directement dans les fonds. Dans le document d’informations clés de l’assurance-vie, l’investisseur peut trouver les rendements attendus dans différents scénarios et sur différentes périodes. Ces scénarios sont, par exemple, un scénario de “tension”, un scénario défavorable, intermédiaire et favorable, en cas de vie comme en cas de décès.
Chaque versement est frappé d’une taxe de 2% sur les primes. En contrepartie, les revenus sont totalement exonérés du précompte mobilier. La taxe sur les opérations boursières (TOB), qui s’applique à la vente d’un fonds de placement, n’est pas non plus due. La structure d’un contrat de la branche 23 peut être avantageuse pour l’investisseur qui souhaite passer régulièrement d’un fonds à un autre – en fonction de leur niveau de risque, par exemple. Plus l’investissement dans une assurance-vie est de longue durée, plus l’investisseur peut compenser le retard pris au départ du fait de la taxe sur les primes et les frais d’entrée..
La plupart du temps, une assurance-vie de branche 23 n’est guère plus qu’un fonds d’investissement existant ou que plusieurs fonds déguisés en assurance. La durabilité du produit de la branche 23 dépend des investissements sous-jacents. Dans la base de données de Towards Sustainability, nous avons trouvé des polices d’assurance-vie branche 23 de cinq assureurs: AG Insurance, Argenta, Ethias, KBC et Vivium.
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