Lucas Bols a généré un CA de 92 millions d’euros sur l’exercice 2021/22 (1er avril 2021 – 30 mars 2022), supérieur de 10% à celui de 2019/20, avant la crise, et en hausse de 61% en glissement annuel, grâce à la réouverture de l’horeca.
Le bénéfice net hors éléments récurrents s’est établi à 14,7 millions, soit 1,11 euro par action. Les résultats sont bien meilleurs que prévu. L’amélioration du ratio d’endettement, de 5,1 à 2,7 fois le cash-flow opérationnel (Ebitda), est très positive pour le profil de risque.
Conclusion
Le bénéfice pourrait augmenter à 1,25 euro par action cette année. Avec un cours de 11 euros, le ratio cours/bénéfice, à 9, est pour le moins modeste. Nous visons un rendement du dividende attrayant, d’environ 4,5%, et recommandons toujours l’achat du titre.
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