Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Un timing rarement idéal, mais souvent propice Avec l'inflation, épargner coûte désormais de l'argent. La solution du placement en actions est beaucoup plus tentante, alors que les indices grimpent constamment vers de nouveaux sommets. Mais prudence et régularité s'imposent, quand on est débutant.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Biotech: annus horribilis ou happy end? Les biotechs belges connaissent un passage à vide depuis plus d'un an, comme l'illustre le parcours récent de Galapagos. argenx pourrait toutefois venir sauver l'année avec l'approbation de l'efgartigimod aux Etats-Unis, en décembre.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Forte pression sur les actions des mines d'or et d'argent A l'approche de la réunion de la Fed, les actions des exploitants de mines aurifères et d'argent sont sous pression. Si l'annonce du tapering suscite des réactions négatives sur les marchés, nous adapterons le portefeuille.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Moins bien, c'est mieux La croissance économique est au rendez-vous et le taux de chômage est faible. Mais l'inflation n'avait plus été aussi élevée depuis de nombreuses années; le moment est donc venu de commencer à réduire la politique d'assouplissement quantitatif et, pour les Etats, de songer à s'attaquer à leur déficit budgétaire.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Les marchés émergents sous-valorisés Après l'éviction de Donald Trump et de sa politique protectionniste, les marchés émergents semblaient sortis d'affaire et les perspectives, pour cette année et les suivantes, être à nouveau au beau fixe. Or voilà que la reprise s'est figée en mars.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Un été terne pour l'or et l'argent L'actuel accès de faiblesse n'affecte en rien notre confiance. Nous restons convaincus que le marché des métaux précieux a entamé une hausse séculaire, appelée à durer des années.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Bourses: quelques perturbations à l'automne Les investisseurs brûlent de savoir ce que leur réservent encore les marchés boursiers en 2021. Voici nos perspectives.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs La Chine mure sa Bourse Les actions chinoises ont fait l'objet de ventes massives, dernièrement, après des interventions qui rappellent la toute-puissance des autorités, même en Bourse. Nous sommes toutefois relativement confiants sur le long terme.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Bourses européennes et américaines: le grand écart Les Bourses européennes sont longtemps restées dans l'ombre de leurs pendantes américaines, mais une rotation est en train de s'opérer. Les prochaines échéances électorales pourraient toutefois venir compromettre la conjoncture favorable dont profite le Vieux Continent.
Paroles d'experts Paroles d'experts Le retour de l'uranium Une pénurie mondiale menace. Si les compagnies minières ont pu réduire leur production d'uranium après la catastrophe de Fukushima, c'est grâce à la suffisance des stocks, qui se tarissent désormais.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs La Bourse japonaise, toujours mal-aimée Troisième économie mondiale, le Japon a perdu de son éclat sous l'effet d'une croissance poussive, d'une déflation chronique et d'une démographie vieillissante. Les actions japonaises sont toutefois faiblement valorisées et peuvent s'envisager comme outil de diversification du portefeuille.
Paroles d'experts Paroles d'experts Les parcs de loisirs à nouveau promis à de beaux jours Le secteur a bien entendu souffert, les exploitants de parcs ayant été contraints l'an dernier d'en fermer les portes pour longtemps. Disney s'en démarque, puisque le cours de son action s'est redressé de plus de 50% sur les 12 derniers mois; pour les investisseurs, il ne fait aucun doute que le groupe verra son chiffre d'affaires progresser ces prochaines années. L'on peut dès lors espérer que le secteur profitera de cet optimisme.
Paroles d'experts Paroles d'experts Les cash-flows disponibles, le vrai révélateur Dans toute analyse d'actions, les flux de trésorerie disponibles devraient primer la rentabilité. Certes, celle-ci compte mais contrairement à ce que l'on croit généralement, le bénéfice net n'est pas déterminant. La marge opérationnelle, ou marge d'exploitation, permet d'évaluer bien plus précisément les forces et les promesses d'une entreprise.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Un excellent premier semestre Sur fond de victoire sanitaire et de soutien massif assuré par les pouvoirs publics et les banques centrales, les marchés boursiers ont, sans surprise, été florissants. La reprise, plus rapide et plus marquée que prévu, de l'économie mondiale, a été une excellente nouvelle pour les marchés des matières premières également.
Paroles d'experts Paroles d'experts Le secteur hôtelier: tour d'horizon Si elles ne renoueront pas de sitôt avec leurs résultats d'avant-crise, les plus grandes chaînes hôtelières ont déjà vu leur action se redresser - signe que les investisseurs sont confiants.
Paroles d'experts Paroles d'experts Détruire de la valeur en cherchant à croître Une entreprise peut se développer de deux manières: en réduisant ses coûts et en travaillant plus efficacement, de façon à réaliser plus de bénéfices avec les mêmes ressources et les mêmes capitaux. Ou en investissant pour développer ses activités ou pour procéder à des acquisitions, ce qui revient en quelque sorte à acheter du chiffre d'affaires.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Nos favoris s'en sont bien sortis Mi-décembre 2020, nous vous dévoilions nos 10 actions coups de coeur pour 2021. L'heure est au bilan.
Paroles d'experts Paroles d'experts Dette sur capitaux propres et dette sur Ebitda Comme tous les ratios de valorisation, les ratios d'endettement examinés seuls sont peu éloquents: ils doivent être contextualisés, et étudiés à la lumière de l'exploitation de l'entreprise. Ainsi constate-t-on des différences marquées entre les secteurs sur le plan de la dépendance au financement par la dette.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Les géants du sport, champions de la Bourse En temps normal, les géants du sport affichent une forme insolente. Cela fait plusieurs années qu'ils tirent parti de la tendance à l'"athleisure". En dépit de leur valorisation tendue, ils devraient à tout le moins égaler les indices dans les années à venir.
Paroles d'experts Paroles d'experts Le ratio EV/Ebitda gagne en popularité Pour aider ses lecteurs à y voir plus clair, l'Initié de la Bourse se plonge dans les ratios de valorisation les plus importants et les plus populaires et dispense quelques conseils sur la manière de les exploiter. Au programme cette semaine: le ratio EV/Ebitda.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Les 10 chouchous de la rédaction pour le second semestre Comme de coutume en juin, nous avons adapté notre sélection de valeurs favorites pour l'année. Nous ferons prochainement un point sur les performances de nos 10 favoris pour 2021 présentés en décembre 2020. Cette sélection anticipait un retour à la normale de l'économie mondiale - un choix judicieux, au vu des rendements générés jusqu'ici.
Paroles d'experts Paroles d'experts Le ratio cours/valeur comptable: simple, mais pas toujours pertinent On lit souvent sur les forums que les actions qui s'échangent sous leur valeur comptable, c'est-à-dire dont le ratio cours/valeur comptable est de 1 ou moins, sont peu onéreuses, puisqu'elles valent en réalité plus que ce que pense le marché. Mais ce n'est pas si simple.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Investir, un passe-temps rentable On ne naît pas investisseur, on le devient. En se renseignant, en se formant, en se plongeant assidûment dans la matière. Chaque hobby exige du temps et de l'argent.
Paroles d'experts Paroles d'experts Bien interpréter le rapport cours/bénéfice Pour aider ses lecteurs à y voir plus clair, l'Initié de la Bourse se plonge dans les ratios de valorisation les plus importants et les plus populaires et dispense quelques conseils sur la manière de les exploiter. Il entame la série par l'examen du ratio cours/bénéfice.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Crypto-krach n'est pas oraison funèbre En annonçant que Tesla avait acheté pour 1,5 milliard de dollars de bitcoins et que ses voitures pourraient être payées en bitcoin, Elon Musk avait fait grimper le cours à plus de 60.000 dollars. Mais il s'est très rapidement ravisé.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Ne pas vendre en mai Rien ne nous permet évidemment d'affirmer que l'adage boursier "vendre en mai et s'en aller" ne se vérifiera pas cette année. Mais nous ne recommandons pas, à ce stade, de se débarrasser d'une part importante du portefeuille d'actions. Car pour elles, le contexte est particulièrement favorable, presque idéal.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs L'or et l'argent brilleront à nouveau L'actuelle correction est parfaitement normale et n'a à aucun moment entamé notre confiance. L'or, l'argent et les actions minières vont dans les mois qui viennent largement dépasser le sommet atteint l'été dernier.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Chiffres éclatants, réactions molles Malgré d'excellents trimestriels, les actions des géants de la tech ont connu une hausse limitée. Il semble bien que ces acteurs ne mènent plus le bal, en Bourse.
Paroles d'experts Paroles d'experts Le secteur automobile enclenche la vitesse supérieure Les ventes de voitures entièrement électriques ont bondi de 110% en Europe l'an passé, un résultat pas si extraordinaire qu'il n'y paraît: aucun véhicule électrique ou presque ne s'était écoulé avant 2020 et l'offre, du reste, était rare. Plus étonnant: la part de marché des véhicules électriques progresse aujourd'hui très peu.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Redressement des Bourses européennes Le nouveau sommet, au-delà des 400 points, où caracole actuellement l'indice Stoxx 600, a ceci de particulier qu'il avait déjà été atteint en 2000, 2007, 2015 et 2019. Ce cinquième franchissement est sans doute le signe d'un redressement des marchés de ce côté-ci de l'Atlantique.
Paroles d'experts Paroles d'experts Les géants pharmaceutiques redorent leur blason Souvent critiqués par le passé, les acteurs du secteur pharmaceutique font un retour en force depuis 2020, puisqu'ils contribuent à une solution à la pandémie. Nous passons en revue les six plus grands laboratoires.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Small is beautiful (again) Un revirement de tendance est en train de s'opérer sur les places boursières: les marchés obligataires entrent en phase baissière, tandis que les marchés d'actions connaissent une rotation de style. Une situation qui pourrait perdurer.
Paroles d'experts Paroles d'experts Les SIR, pas toutes logées à la même enseigne Les confinements n'ont pas touché uniformément tous les segments - l'immobilier logistique, par exemple, sort même renforcé de la pandémie. Vu le rythme du vieillissement de la population en Europe, l'immobilier de soins a encore de beaux jours devant lui. A l'autre bout du spectre, l'immobilier de bureau et l'immobilier commercial paient un très lourd tribut à la crise.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Dow Jones: 36.000, 100.000... Après une hausse vigoureuse et soutenue du marché boursier, seuls les ouvrages qui continuent à prévoir une progression spectaculaire peuvent à l'évidence devenir des "best-sellers".
Paroles d'experts Paroles d'experts Légère remontée des valeurs bancaires européennes Les pertes de crédit substantielles pronostiquées l'an dernier avaient fait chuter les valorisations du secteur bancaire européen à des niveaux historiquement bas. Or les actions des banques européennes étaient déjà très bon marché quand la pandémie a éclaté. Tout d'abord, à cause du peu d'énergie consacrée à assainir les bilans.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs La Bourse japonaise renaît de ses cendres Lorsque les investisseurs courent derrière des actions aux cours complètement décorrélés de la réalité, une bulle se crée puis se dégonfle, après quoi plusieurs décennies peuvent s'écouler avant que l'indice ne signe un nouveau record. Le franchissement récent du seuil des 30.000 points par le Nikkei en est un exemple.
Paroles d'experts Paroles d'experts Les minières aurifères vont retrouver leur lustre Dans les 6 à 12 prochains mois, les actions des producteurs d'or devraient s'apprécier à nouveau.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Coup d'oeil sur nos favoris A l'issue du premier trimestre, où en sont les titres mis en avant par "l'Initié de la Bourse" en décembre 2020? Une chose saute aux yeux: leur performance moyenne est supérieure à celle des indices Euro Stoxx 50 et Bel 20.
Paroles d'experts Paroles d'experts Le luxe revient à la mode Plus de 30% des achats de produits de luxe dans le monde sont concentrés en Chine, une part qui atteindra 40% sous peu. D'où le fait que même une force tranquille comme LVMH a vu son cours plonger de 440 euros à moins de 300 euros au plus fort de la crise sanitaire en Asie. Si la baisse n'a été que de courte durée, c'est grâce à la capacité de réaction de la Chine et de maints autres marchés asiatiques.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Indice Bel 20, candidates au rachat et valeurs à dividende La technologie n'a jamais été beaucoup présente au sein de l'indice Bel 20, une donnée qui ne devrait pas fondamentalement changer. La biotechnologie pourrait apporter une composante de croissance, mais la stabilité lui fait défaut.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Des figues avant Pâques Depuis mars 2020, les banques centrales sont sur le pont pour éviter une crise économique et financière profonde et structurelle. Pour notre part, nous sommes curieux de voir comment seront gérées, ensuite, les conséquences des largesses budgétaires et les montagnes de dette en résultant.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs La rotation sera structurelle En matière d'investissements, la prochaine décennie pourrait être très différente de celle qui s'achève. Après 40 ans de hausse, les obligations devraient entrer dans un long marché baissier assorti d'une remontée des taux d'intérêt, lesquels ont très probablement quitté pour longtemps leur dernier étiage.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Les SPAC: un engouement passager Les sociétés "chèque en blanc" ne sont populaires que parce que le marché haussier touche à sa fin.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Miser sur la Chine en cette année du Buffle L'investisseur désireux de miser sur le marché boursier chinois peut se tourner vers des fonds et "trackers" ou des actions d'entreprises phares. S'il opte pour ces dernières, il veillera à prendre une position modeste.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Un nouveau supercycle des matières premières La Chine, dont la croissance se normalise, reconstitue de nombreux stocks. A cela s'ajoute la remontée escomptée de l'inflation: sans encore être unanimes, de plus en plus d'économistes anticipent une nette accélération de l'inflation, un phénomène dont les matières premières bénéficient toujours.
Paroles d'experts Paroles d'experts Ecart de valorisation historique Le possible aplanissement de l'écart de valorisation entre les actions américaines d'une part et les actions européennes et celles des marchés émergents d'autre part, contribue à nous faire dire que le jeu va se calmer.
Opinion | Danny Reweghs Opinion | Danny Reweghs Dernière étape vers le sommet historique La dette mondiale atteint des niveaux oubliés depuis la Seconde Guerre mondiale. Il n'est donc pas surprenant que beaucoup s'inquiètent de la situation et évoquent l'émergence d'une bulle.
Paroles d'experts Paroles d'experts Quand de petits investisseurs défient les grands Récemment, l'action d'une entreprise en difficulté, GameStop, s'est envolée. Et ce n'est pas la seule. Des particuliers ont ainsi déstabilisé de grands acteurs de la finance (des professionnels de la vente à découvert). Résultat: les marchés financiers ont corrigé.
Paroles d'experts Paroles d'experts Les actions ne sont pas surévaluées! Cela fait des dizaines d'années que les investisseurs utilisent le critère de valorisation de Shiller pour évaluer indices et marchés boursiers. Ce critère étant actuellement plutôt élevé, de nombreux observateurs en concluent que les marchés d'actions sont excessivement onéreux. Or, pour l'économiste Robert Shiller, tel n'est pas le cas.
Paroles d'experts Paroles d'experts Que nous réservent nos biotechs en 2021? Les entreprises biotechnologiques que compte le portefeuille modèle publieront une abondante actualité, cette année.
