Actions Actions Check-list Europe (au 23/02/17) La liste d'actions européennes est la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Nombre d'entre elles sont des valeurs d'indices. Les autres ne sont pas intégrées dans un indice ; nous en attendons une prestation supérieure à la moyenne au cours des années à venir.
Actions Actions Tout roule pour Bibendum Bilan solide, cash-flow structurel abondant, résultats en ligne avec les ambitions du groupe à l'horizon 2020, et une action qui présente toujours une valorisation très raisonnable. L'entreprise Michelin reste donc dans notre sélection.
Actions Actions Un ciel bleu métal Après plusieurs années difficiles, le ciel s'est éclairci ces douze derniers mois pour le plus grand producteur d'acier ArcelorMittal. L'action a gagné près de 10% en réaction aux derniers chiffres publiés, et malgré la nette progression du cours l'an dernier, nous la conserverions.
Actions Actions Le pendant suédois de Nyrstar, mais financièrement sain Boliden a mieux résisté à la crise que la plupart de ses concurrents l'an dernier. Ceux qui recherchent une entreprise similaire à Nyrstar, mais financièrement saine, peuvent se tourner vers ce groupe actif en Scandinavie. Le potentiel d'appréciation du cours de Boliden est certes plus limité à présent, mais le risque aussi.
Actions Actions Check-list Europe (au 16/02/17) La liste d'actions européennes est la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Nombre d'entre elles sont des valeurs d'indices. Les autres ne sont pas intégrées dans un indice ; nous en attendons une prestation supérieure à la moyenne au cours des années à venir.
Actions Actions Check-list Europe (au 09/02/2017) La liste d'actions européennes est la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Nombre d'entre elles sont des valeurs d'indices. Les autres ne sont pas intégrées dans un indice ; nous en attendons une prestation supérieure à la moyenne au cours des années à venir.
Actions Actions Shell poursuit l'allègement de sa dette L'attention des marchés s'est portée davantage sur les cash-flows plus élevés du groupe que sur son résultat net inférieur aux prévisions au terme du quatrième trimestre. Les dettes se sont encore allégées et le dividende lucratif peut être maintenu.
Actions Actions Les actionnaires de la Compagnie des Alpes enfin récompensés Au trimestre écoulé, le chiffre d'affaires du groupe a progressé d'un appréciable 9%. Il aura fallu attendre plusieurs années, mais la progression du cours de l'action récompense désormais l'investisseur patient. Le potentiel demeure cependant suffisant pour maintenir le conseil d'achat.
Actions Actions Check-list Europe (au 02/02/2017) La liste d'actions européennes est la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Nombre d'entre elles sont des valeurs d'indices. Les autres ne sont pas intégrées dans un indice ; nous en attendons une prestation supérieure à la moyenne au cours des années à venir.
Actions Actions Ahold Delhaize : croissance des volumes de vente aux États-Unis Grâce à des ventes meilleures que prévu au quatrième trimestre, le Belgo-Néerlandais Ahold Delhaize est parvenu à lever partiellement les doutes par rapport à l'évolution du marché américain.
Actions Actions Un ambitieux producteur pétrolier à suivre : Aker BP En septembre 2016, les actifs pétroliers norvégiens de BP (BP Norge) ont fusionné avec ceux de Det Norske. La nouvelle entité Aker BP, qui dispose d'une trésorerie confortable, entrevoit des possibilités de reprise en Norvège.
Actions Actions Le cours de Boskalis patauge Boskalis traverse la période la plus difficile de ces dix dernières années, mais l'action est nettement moins chère qu'avant. Nous prévoyons un redressement des bénéfices à partir de 2018. Ce qui nous incite à relever notre conseil.
Actions Actions Sixième record consécutif pour ASML Le succès commercial de l'EUV est réel désormais, et ASML est salué en Bourse pour cette évolution. L'action semble très chère, mais c'est toujours le cas des entreprises qui affichent une telle croissance.
Actions Actions Check-list Europe (au 26/01/2017) La liste d'actions européennes est la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Nombre d'entre elles sont des valeurs d'indices. Les autres ne sont pas intégrées dans un indice ; nous en attendons une prestation supérieure à la moyenne au cours des années à venir.
Actions Actions Exmar sous pression La rentabilité des activités principales d'Exmar est sous pression. Sa valeur d'entreprise n'est pas bon marché. Le Caribbean FLNG, une véritable usine flottante qui peut liquéfier du gaz en mer, est son joker.
Actions Actions Vaut déjà trois milliards d'euros L'action de Galapagos a gagné environ 35% depuis que nous avons relevé notre note à "digne d'achat" l'été dernier. La valorisation actuelle est certes élevée, mais elle se justifie par un portefeuille de produits attrayant et par l'importante position de trésorerie. Nous abaissons à présent la note et attendons les nouveaux résultats sur la mucoviscidose.
Actions Actions La vente partielle de ses parcs éoliens n'a pas profité à l'action de PNE Wind La vente de 80% du portefeuille de parcs éoliens onshore n'a pas entraîné le rebond de cours espéré. Dans le portefeuille offshore, les paiements d'étape reçus n'y ont pas davantage contribué. Nous abaissons le conseil.
Actions Actions Check-list Europe (au 19/01/2017) La liste d'actions européennes est la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Nombre d'entre elles sont des valeurs d'indices. Les autres ne sont pas intégrées dans un indice ; nous en attendons une prestation supérieure à la moyenne au cours des années à venir.
Actions Actions EssilorLuxottica, un acteur de premier plan et de qualité Essilor s'unit à un autre géant de l'optique : Luxottica. Les deux acteurs se complètent parfaitement, ce qui n'a pas échappé au marché, lequel a réagi très positivement à l'annonce de rapprochement. Il reste à obtenir le feu vert des autorités de la concurrence.
Actions Actions Inditex, un miracle de croissance Au début du quatrième trimestre en cours, la croissance du chiffre d'affaires a totalisé 16% à cours de change constant, la plus belle progression en plus d'un an. L'action est de très grande qualité, mais aussi très chère. Conserver.
Actions Actions Check-list Europe (12/01/2017) La liste d'actions européennes est la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Ce sont en premier lieu des valeurs d'indices, mais il y a aussi beaucoup d'actions non reprises dans les indices, dont nous attendons une prestation supérieure à la moyenne pour les prochaines années.
Actions Actions Check-list Europe (05/01/2017) La liste d'actions Europe est la check-list la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs européennes, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Ce sont en premier lieu des valeurs d'indices, mais il y a aussi beaucoup d'actions non reprises dans les indices, dont nous attendons une prestation supérieure à la moyenne pour les prochaines années.
Actions Actions Check-list Europe (22/12/2016) La liste d'actions Europe est la check-list la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs européennes, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Ce sont en premier lieu des valeurs d'indices, mais il y a aussi beaucoup d'actions non reprises dans les indices, dont nous attendons une prestation supérieure à la moyenne pour les prochaines années.
Actions Actions Anglo-Eastern Plantations L'action du groupe de plantations d'huile de palme figure dans notre top 10 pour 2017. Elle est nettement sous-valorisée, et nous nous attendons à ce que la vague de consolidation qui déferle dans le secteur la fasse évoluer vers les 1800 pence.
Actions Actions Check-list Europe (15/12/2016) La liste d'actions Europe est la check-list la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs européennes, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Ce sont en premier lieu des valeurs d'indices, mais il y a aussi beaucoup d'actions non reprises dans les indices, dont nous attendons une prestation supérieure à la moyenne pour les prochaines années.
Actions Actions K+S Une série de facteurs négatifs a ramené l'action de K+S à un plancher sur 10 ans fin septembre. Le démarrage de Legacy ne semble cependant pas remis en cause et les problèmes environnementaux sont peu à peu sous contrôle. Le soulagement des investisseurs a déclenché un redressement de l'action.
Actions Actions Ahold Delhaize Le mois dernier, Ahold Delhaize a publié ses premiers résultats en tant que société fusionnée. En réaction, le cours a pris une raclée, l'action s'établissant 15% sous le sommet de cet été. L'élément perturbateur est la pression sur les marges constatée aux États-Unis, un marché très important pour le groupe, qui représente deux tiers du bénéfice opérationnel.
Actions Actions Check-list Europe (24/11/2016) La liste d'actions Europe est la check-list la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs européennes, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Ce sont en premier lieu des valeurs d'indices, mais il y a aussi beaucoup d'actions non reprises dans les indices, dont nous attendons une prestation supérieure à la moyenne pour les prochaines années.
Actions Actions BP Les cash-flows évoluent favorablement mais sont encore insuffisants pour compenser les dépenses d'investissement et le remboursement des dettes. Cette tendance négative doit prendre fin l'an prochain. À 1,2 fois la valeur comptable et avec un rendement de dividende de près de 7%, BP est toujours digne d'achat.
Actions Actions Check-list Europe (01/12/2016) La liste d'actions Europe est la check-list la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs européennes, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Ce sont en premier lieu des valeurs d'indices, mais il y a aussi beaucoup d'actions non reprises dans les indices, dont nous attendons une prestation supérieure à la moyenne pour les prochaines années.
Actions Actions Engie La valeur d'entreprise a baissé à un peu plus de 5 fois l'EBITDA. Une valorisation intéressante. Le sentiment à l'égard de l'action est si négatif que seule une amélioration est possible. Voilà une opportunité d'achat à contre-courant.
Actions Actions ArcelorMittal Après le fort redressement du cours, une consolidation semble inévitable. Compte tenu de l'amélioration du bilan et d'une valorisation acceptable, l'action peut être conservée.
Actions Actions Check-list Europe (24/11/2016) La liste d'actions Europe est la check-list la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs européennes, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Ce sont en premier lieu des valeurs d'indices, mais il y a aussi beaucoup d'actions non reprises dans les indices, dont nous attendons une prestation supérieure à la moyenne pour les prochaines années.
Actions Actions Check-list Europe (17/11/2016) La liste d'actions Europe est la check-list la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs européennes, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Ce sont en premier lieu des valeurs d'indices, mais il y a aussi beaucoup d'actions non reprises dans les indices, dont nous attendons une prestation supérieure à la moyenne pour les prochaines années.
Actions Actions Shell Dans son secteur, Shell est une des rares entreprises à avoir vu son bénéfice s'accroître sur une base annuelle. Le succès de l'intégration de BG Group n'y est pas étranger. Si les cash-flows libres demeurent positifs, le taux d'endettement de Shell ne devrait pas constituer de problème. L'action n'est pas chère. Digne d'achat.
Actions Actions Check-list Europe (10/11/2016) La liste d'actions Europe est la check-list la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs européennes, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Ce sont en premier lieu des valeurs d'indices, mais il y a aussi beaucoup d'actions non reprises dans les indices, dont nous attendons une prestation supérieure à la moyenne pour les prochaines années.
Actions Actions Check-list Europe (03/11/2016) La liste d'actions Europe est la check-list la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs européennes, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Ce sont en premier lieu des valeurs d'indices, mais il y a aussi beaucoup d'actions non reprises dans les indices, dont nous attendons une prestation supérieure à la moyenne pour les prochaines années.
Actions Actions Potentiel d'appréciation limité pour Rio Tinto Rio Tinto a déjà enchéri de près de 80 % depuis le sommet de janvier, dans le sillage de la hausse du prix du minerai de fer. À partir du niveau de prix actuel, le potentiel d'appréciation du minerai de fer est limité. C'est aussi vrai pour Rio Tinto, qui présente actuellement une valorisation correcte.
Actions Actions Velcan cherche une affectation pour ses liquidités Nous espérons des nouvelles positives, qu'elles concernent les projets de Velcan en Inde ou de nouveaux projets en énergies renouvelables. Nous conservons notre position dans le portefeuille modèle pour cette action qui se traite, selon nous, à des cours beaucoup trop bas.
Actions Actions Check-list Europe (27/10/2016) La liste d'actions Europe est la check-list la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs européennes, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Ce sont en premier lieu des valeurs d'indices, mais il y a aussi beaucoup d'actions non reprises dans les indices, dont nous attendons une prestation supérieure à la moyenne pour les prochaines années.
Actions Actions Check-list Europe (20/10/2016) La liste d'actions Europe est la check-list la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs européennes, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Ce sont en premier lieu des valeurs d'indices, mais il y a aussi beaucoup d'actions non reprises dans les indices, dont nous attendons une prestation supérieure à la moyenne pour les prochaines années.
Actions Actions PostNL, une action prometteuse Les investisseurs en quête d'une action de dividende intéressante peuvent se tourner vers l'entreprise postale néerlandaise PostNL. Lors de la présentation des résultats au terme du premier semestre 2016, elle a confirmé que le versement d'un dividende reprendrait dès l'an prochain.
Actions Actions Doro Care freine la croissance Le déploiement du segment Doro Care du leader de marché suédois dans la téléphonie mobile pour seniors Doro AB ne s'est pas déroulé sans accrocs. Mais les perspectives positives pour ce segment à potentiel ont déjà entraîné un rallye puissant, en dépit duquel l'action conserve une valorisation intéressante.
Actions Actions LVMH, sans conteste le roi du luxe La croissance saine des chiffres du groupe au troisième trimestre dénote que le pessimisme à l'égard du secteur est excessif. Malgré ses prestations de premier ordre, le géant français du luxe n'est pas plus cher que ses pairs. Nous relevons notre conseil.
Actions Actions Check-list Europe (13/10/2016) La liste d'actions Europe est la check-list la plus étendue. Elle comprend 110 valeurs européennes, réparties sur pratiquement tous les pays européens. Ce sont en premier lieu des valeurs d'indices, mais il y a aussi beaucoup d'actions non reprises dans les indices, dont nous attendons une prestation supérieure à la moyenne pour les prochaines années.
Actions Actions L'énorme potentiel de PureCircle L'action affiche une valorisation tendue depuis longtemps, mais est pour l'heure bon marché. Le repli récent, consécutif à la publication du rapport annuel du groupe, constitue une excellente opportunité d'achat.
Actions Actions Deutsche Bank dans l'oeil du cyclone Depuis que le ministère de la justice américain a infligé une amende de 14 milliards USD à la grande banque allemande, celle-ci est à nouveau dans l'oeil du cyclone. Malgré son cours historiquement faible, l'action est pour l'heure l'investissement le plus risqué du secteur bancaire européen.
Actions Actions MP Evans L'action du producteur britannique d'huile de palme s'est montrée plus stable que la plupart des entreprises du secteur ces dernières années. Sa santé financière est excellente et sa valorisation attrayante.
Actions Actions Frontline Les fondamentaux financiers de Frontline restent très précaires. L'investisseur bon père de famille lui préférera toujours Euronav. Mais qui aime le risque peut prendre une petite position dans cet armateur pétrolier norvégien.
Actions Actions Inditex L'action du propriétaire de la célèbre chaîne de prêt-à-porter Zara est sans aucun doute de grande qualité, mais elle est (très) chère. Nous exploiterions tout rebond pour réduire la position.
