Avec l’acquisition de Brightflag, Wolters Kluwer poursuit sa stratégie de croissance à long terme. Cela est plus important que les déclarations négatives du ministre américain Robert Kennedy Jr.
L’annonce de l’acquisition remonte à la fin du mois de mai. Wolter Kluwer rachète ce fournisseur irlandais de logiciels pour les publications juridiques et les logiciels de gestion, basés sur l’intelligence artificielle (IA).
Fondée en 2014, Brightflag est une entreprise relativement jeune, mais en forte croissance. Son chiffre d’affaires, dont 60% est généré aux États-Unis, s’élevait à 22 millions d’euros en 2024. Cela représente une croissance de 36% par rapport à 2023. Étant donné qu’environ 95% du chiffre d’affaires est récurrent, il s’agit d’un complément stable et intéressant pour Wolters Kluwer, qui l’intégrera d’ailleurs à la division Legal & Regulatory.
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Acquisition
Wolters Kluwer paiera le montant de l’acquisition, soit 425 millions d’euros, entièrement en espèces.
Brightflag ne contribuera pas aux bénéfices au cours des premières années. Ce type d’acquisition s’inscrit dans la stratégie à long terme de Wolters Kluwer. Le groupe a ainsi racheté en 2024, pour 325 millions d’euros, le groupe belge Isabel, fournisseur de solutions cloud de workflow financier et d’échange de données, pour l’ajouter à sa division Comptabilité.
Le récent recul du cours de Wolters Kluwer semble davantage lié aux déclarations de Robert F. Kennedy, le ministre américain de la Santé. Kennedy a déclaré dans un podcast qu’il pourrait interdire aux scientifiques employés par le gouvernement américain de contribuer à des articles dans des revues scientifiques. Il a cité plusieurs revues qu’il juge corrompues, notamment le New England Journal of Medicine de Wolters Kluwer et le Lancet de RELX. Il accuse ces revues de publier des études financées par des entreprises pharmaceutiques.
Conclusion
En tant qu’investisseur, vous devez garder un œil sur ce type d’informations, mais elles semblent surtout faire diversion par rapport aux bonnes perspectives à long terme. Avec un ratio cours/bénéfice estimé à 28 pour 2025, nous maintenons notre recommandation « conserver ».
Recommandation : conserver/attendre
Risque : moyen
Notation : 2B
Cours : 162,20 euros
Ticker : WKL NA
Code ISIN : NL0000395903
Marché : Amsterdam
Capitalisation boursière : 38,68 milliards d’euros
Ratio C/B en 2024 : 32
Ratio C/B attendu en 2025 : 29
Perf. cours sur 12 mois : +23 %
Perf. cours depuis le début de l’année : +1 %
Rendement du dividende : 1,3%
