BHF Kleinwort Benson, Delta Lloyd, KBC, Montea

Participer à l’offre de BHF Kleinwort Benson

BHF Kleinwort Benson

Une nouvelle offre a été lancée sur le gestionnaire de patrimoine dénommé à l’origine RHJ International. Cette fois, l’offre provient de la banque d’investissement et gestionnaire de fonds français Oddo & Cie, qui offre 5,75 EUR par action et dépasse ainsi l’offre précédente de l’actionnaire chinois de BHF Kleinwort Benson, Fosun. Fosun, qui détient 20% de BHF, avait précédemment placé une offre de 5,10 EUR par action. L’offre d’Oddo n’est pas une surprise. Si elle aboutit, le groupe a l’intention de vendre plusieurs actifs à Société Générale. Reste à connaître la réaction de Fosun. Techniquement, la tendance de l’action BHF demeure haussière.

Conseil: participer à l’offre

Risque: moyen

Rating: 3B

Delta Lloyd

Le groupe néerlandais faisant partie de l’indice belge procède à une augmentation de capital de 1 milliard, un montant supérieur aux estimations des analystes. Avec cette émission garantie par les banques, Delta Lloyd souhaite accroître sa solvabilité avant l’entrée en vigueur de la nouvelle réglementation de Solvency 2 l’an prochain. Qui plus est, le groupe a annoncé supprimer le dividende. Delta Lloyd pourrait aussi vendre sa participation dans Van Lanschot. Après l’annonce, le cours de Delta Lloyd a reflué de 10%. Techniquement, l’action évolue à la baisse et le cours recherche un nouveau plancher.

Conseil: conserver/attendre

Risque: moyen

Rating: 2B

KBC

Actuellement, la banque est en négociations avec l’Etat flamand pour le remboursement cette année de 1,5 milliard EUR de subsides. Au total, KBC doit encore 3 milliards EUR à la Région flamande. KBC a introduit un dossier auprès de la BCE et on attend une décision dans les prochaines semaines. La banque doit satisfaire l’an prochain à un ratio common equity tier 1 d’au moins 9,75%. Cela ne devrait pas poser problème car ce ratio atteignait déjà 17,2% à la fin du 3^etrimestre. Fin août 2015, l’action KBC atteignait un sommet de plus de 65 EUR, alors que récemment, un plancher s’est formé juste sous 53 EUR. Si ce soutien ne cède pas, la tendance restera haussière.

Conseil: conserver/attendre

Risque: moyen

Rating: 2B

Montea

A nouveau, le groupe immobilier belge spécialisé dans les bâtiments logistiques joue la carte néerlandaise : il a investi 50 millions EUR dans deux sites stratégiques à Tilburg et Aalsmeer. Ces transactions ont un rendement initial moyen de 7,10%. La contribution des Pays-Bas passe à 30%. Outre le Benelux, Montea est également présent en France. Le cours de son action évolue toujours très bien. Récemment, il a percé la résistance à 38 EUR, ce qui est synonyme d’un signal d’achat technique fort. C’est là que se trouve à présent un premier soutien. Les zones de soutien suivantes sont à 37 et 36 EUR. La tendance est toujours clairement haussière.

Conseil: conserver/attendre

Risque: faible

Rating: 2A