Depuis un demi-siècle, le célèbre investisseur Warren Edward Buffett prouve qu’il est possible de réussir en bourse. Le nouveau livre Meesterbeleggers (“Maîtres investisseurs”) donne accès aux stratégies éprouvées des investisseurs les plus prospères au monde et dévoile la formule du succès de Buffett en sept étapes. Voici la quatrième.
Entourez-vous surtout de personnes fiables. Chérissez les valeurs dites « traditionnelles ». Soyez raisonnable et n’essayez pas de vous donner trop d’importance. Un bon gestionnaire d’entreprise accorde une grande importance à la modestie et à l’assiduité. L’honnêteté prime avant tout. La valeur intrinsèque d’une entreprise et la marge de sécurité sont cruciales. Mais si Buffett n’a pas confiance dans la direction, il n’achète pas les actions de cette entreprise. Il a hérité de Philip Fisher son souci de la gestion.
Suivez les cours du marché sur notre plateforme Trends Bourse Live & Abonnez-vous à notre newsletter Bourse
La direction selon Buffett
Pour Buffett, un dirigeant doit posséder les qualités et les traits de caractère qu’il souhaite trouver chez chaque individu : une vision claire des choses, l’honnêteté et le souci du bien-être de l’entreprise pour laquelle il travaille. Le souci du dirigeant se manifeste de trois manières. Premièrement : parvient-il à augmenter progressivement les bénéfices ?
Deuxièmement, le rendement des fonds propres est-il suffisamment élevé ? C’est peut-être encore plus important. Un dirigeant est en quelque sorte mis au travail par les actionnaires pour faire fructifier leur argent. Les fonds propres constituent le capital dont dispose le dirigeant pour réaliser des bénéfices. Plus le rapport bénéfices/fonds propres est élevé, mieux le dirigeant s’acquitte de sa tâche.
Enfin, chaque dollar de bénéfice non distribué génère-t-il au moins un dollar de bénéfice supplémentaire l’année suivante ? Les investisseurs peuvent vérifier si cela est le cas à l’aide d’une règle empirique simple. Buffett affirme que chaque dollar de bénéfice réinvesti (donc non distribué) doit générer au moins un dollar de bénéfice supplémentaire l’année suivante. Plus le gestionnaire est compétent, plus le bénéfice sera élevé. Un gestionnaire qui pense ne pas pouvoir respecter cette règle doit distribuer la totalité des bénéfices sous forme de dividendes. À titre d’information, Berkshire ne verse pas de dividendes.
Lire aussi : épisode 1, épisode 2 & épisode 3. Prochaine épisode : dimanche 15 juin.
Meesterbeleggers est le dernier ouvrage de Danny Reweghs et Luc Van den Borre, publié par Houtekiet (24,99 euros). Ce livre vous aide à découvrir les stratégies d’investissement qui fonctionnent vraiment. Il s’agit d’un guide pratique contenant des conseils concrets pour les investisseurs débutants et expérimentés. Pour l’instant uniquement disponible en néerlandais.
