Mégatendances : les enjeux liés à l’eau et aux déchets n’ont pas fini de façonner nos économies
” Il n’y a pas d’économie sans eau, ni d’économie durable sans gestion des déchets ” Bertrand Lecourt, gérant de la stratégie eau et déchets de Fidelity International.
L’histoire de l’eau et des déchets remonte à l’origine de la civilisation, de même que les infrastructures liées à ces enjeux. Pourtant, seulement 1 % de l’eau sur terre est adaptée aux besoins de l’homme tandis que la demande ne cesse de croître. Par ailleurs, la consommation génère toujours plus de déchets. Aussi, des mégatendances à l’oeuvre à l’instar de la croissance démographique, l’accélération de l’urbanisation, conjuguée au développement de classes moyennes dans les pays émergents, mettent sous pression les capacités déjà existantes de traitement des déchets. Cela implique à l’avenir des besoins importants en infrastructures ou en solutions de gestion des déchets. Les pays développés, quant à eux, doivent faire face à la vétusté croissante de leurs infrastructures et au renforcement des normes environnementales et sanitaires.
Un univers en croissance, porté par des mégatendances
Il n’est donc pas étonnant que, depuis 1990, l’univers d’investissement de l’eau et des déchets connaisse une forte croissance : en effet, celui-ci a été multiplié par 10 (soit 10 nouveaux titres par an en moyenne) pour une capitalisation boursière moyenne de 3,5 Mds USD (soit x5 depuis 1990), si bien qu’il est aujourd’hui plus diversifié, à la fois en termes de secteurs et de pays, et qu’il est également plus liquide.
En outre, la crise sanitaire liée au Covid-19 ne remet pas en cause ces dynamiques structurelles, au contraire. Les entreprises spécialisées dans le domaine de l’eau, principalement représentées par des sociétés de services collectifs, ont pu démontrer leur biais défensif dans un contexte de forte nervosité des marchés. L’univers des déchets, quant à lui, reste intéressant car peu exploré par les investisseurs. Au-delà de la collecte ou du recyclage, son spectre couvre de plus en plus de nouveaux domaines à forte valeur ajoutée, marqués par l’innovation.
Combiner à la fois le thème de l’eau avec celui des déchets dans le cadre d’une stratégie d’investissement favorise une croissance défensive, à travers une plus grande diversification des actifs sous-jacents ainsi qu’une réelle décorrélation entre eux.
De multiples opportunités d’investissement
Face au nouvel ordre économique qui émerge, les stimulus budgétaires et fiscaux initiés par les gouvernements seront bénéfiques à la fois aux industries de l’eau, mais aussi des déchets, dès lors que des projets de modernisation des infrastructures verront le jour. Ces deux industries devraient profiter d’une accélération des investissements à long terme.
Ces deux thèmes concentrent donc de multiples opportunités pour un investisseur ; ils bénéficient de dynamiques de croissance structurelle, qui ne sont pas prêtes de s’étioler – et, par essence, ils répondent à des problématiques sociétales et environnementales incontournables.
Enfin, quelle que soit la conjoncture, l’approvisionnement en eau potable, son assainissement et le traitement des déchets constituent des services indispensables au bon fonctionnement de nos sociétés.
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