Mauvaise nouvelle pour le Trésor

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Le 2 février dernier, la Banque centrale européenne (BCE) a relevé ses taux d’intérêt de 50 points de base. Son taux principal de refinancement est ainsi passé de 2,5 à 3%, son taux marginal est désormais à 3,25% et le taux qui rémunère les dépôts des banques auprès de la banque centrale est passé de 2 à 2,5%. La BCE continue de relever ses taux afin d’étouffer une inflation qui reste importante. Les premiers effets du resserrement monétaire se font sentir: l’inflation dans la zone euro est tombée à 8,1% en janvier, contre 10,4% en décembre. Mais on est encore très loin de l’objectif de 2% que la BCE s’est fixé. Ce qui signifie qu’elle va continuer à resserrer la vis. Jusqu’à quand? Les marchés tablent sur une dernière hausse en mars, mais Pierre Wunsch, le gouverneur de la Banque nationale, a douché cet optimisme. Dans un échange avec l’agence Reuters, il a estimé que les marchés interprétaient mal. Les taux devraient donc continuer à remonter, même après le mois de mars. Ce n’est pas une bonne nouvelle, ni pour les particuliers et les entreprises très endettées, ni pour les Etats qui ont sensiblement augmenté leur endettement. Certains estiment que l’an dernier, la hausse des taux a déjà coûté un supplément de facture d’une dizaine de milliards d’euros à l’Etat belge. Ce n’est donc pas fini.

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