Moody's abaisse la note du Portugal

16/03/11 à 09:37 - Mise à jour à 09:37

Source: Trends-Tendances

Malgré l'annonce vendredi d'un énième renforcement des mesures d'austérité, l'agence de notation a baissé de deux deux crans à "A3" la note de la dette portugaise.

Moody's abaisse la note du Portugal

© Reuters

L'agence de notation Moody's a annoncé mardi avoir abaissé de deux crans la note de la dette du Portugal, à "A3", invoquant une conjoncture économique incertaine face au programme de rigueur ambitieux du gouvernement.

Moody's a indiqué dans un communiqué que la note restait assortie d'une "perspective négative", ce qui signifie qu'elle pourrait être encore abaissée. L'agence a cité des "perspectives de croissance et de gains de productivité modérés à court ou moyen terme avant que les réformes structurelles, en particulier sur le marché du travail et dans le système judiciaire, ne commencent à porter leurs fruits". Elle voit aussi des "risques dans la mise en oeuvre des objectifs ambitieux d'assainissement budgétaire du gouvernement".

Par ailleurs, Moody's juge possible que l'Etat doive "apporter un soutien financier au secteur bancaire et aux établissements liés à l'Etat, qui ne sont actuellement pas en mesure d'accéder aux marchés de capitaux".

Enfin, elle relève "des conditions de marché difficiles qui ont entraîné un accroissement des coûts du financement de l'Etat".

Le Portugal doit faire face depuis l'année dernière à la méfiance des investisseurs, qui craignent qu'avec une croissance anémique le pays n'ait finalement d'autre choix que de demander l'aide du Fonds monétaire international et de ses partenaires européens.

Moody's prévoit un recul du produit intérieur brut en 2011, alors que le gouvernement table sur une croissance de 0,2%.

Le gouvernement a annoncé vendredi un énième renforcement de ses mesures d'austérité, qui a apaisé certaines craintes sur les marchés mais a provoqué un tollé dans l'opposition, faisant planer la menace d'une crise politique.

Moody's, qui s'était donné trois mois le 21 décembre pour abaisser ou non la dette du Portugal, a précisé que ces "nouvelles mesures" avaient été prises en compte "de manière importante" dans sa décision.

"La prévision de Moody's selon laquelle la hausse des recettes, la réduction des dépenses, et les réformes structurelles spécifiées par le gouvernement vont être accomplies est une considération cruciale qui sous-tend la note A3", a précisé l'agence.

Moody's a également envisagé "un relèvement du taux d'intérêt directeur de la Banque centrale européenne, qui pourrait alourdir les coûts de financement de l'Etat portugais et mettre une pression supplémentaire sur les coûts d'emprunt du secteur privé".

Elle a prévenu que si le Portugal voulait éviter un nouvel abaissement, il faudrait que les objectifs de réduction du déficit budgétaire soient "partagés par les deux grands partis politiques", le Parti socialiste au pouvoir et le Parti social-démocrate (centre-droit) d'opposition.

Chez les deux autres grandes agences de notation, le Portugal est noté "A-" par Standard and Poor's, ce qui est comme le "A3" de Moody's la septième meilleure note possible, et "A+" par Fitch, la cinquième meilleure note possible.

Trends.be, avec Lexpansion.com

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